新物流专题系列之一_冷链物流空间大_巨头竞相布局_20页-1mb

新物流专题系列之一：冷链物流市场分析总结

核心内容

冷链物流是指在产品从生产、贮藏、运输、销售到消费前的各个环节中，始终维持在规定的温度区间，以保障产品质量、减少过程损耗的系统工程。主要应用于食品生鲜和药品领域，尤其是农产品。随着消费升级和电商发展，冷链物流迎来重要发展机遇。

主要观点

1. 需求增长：我国冷链物流市场规模约2500亿元，预计2020年将达4700亿元，年复合增速超20%。生鲜电商和医药物流是主要驱动力。
2. 政策支持：近年来，我国出台大量冷链物流相关利好政策，涵盖体系建设、行业发展便利、农副产品流通等多个方面，显示出国家对冷链物流的高度重视。
3. 行业格局：我国冷链物流行业极度分散，尚未出现全国性企业，而美国前五大冷链仓储企业占63.4%，集中度较高，我国市场有较大提升空间。
4. 企业布局：京东、苏宁、顺丰、申通等国内电商和物流巨头纷纷布局冷链物流，形成多元化的服务模式，推动行业集中度提升。
5. 技术与管理：发达国家在冷链物流方面具有先进的基础设施、明确的分工体系、强大的科技投入和完善的行业标准，值得我国借鉴。
6. 投资建议：建议关注顺丰控股、苏宁易购和冷链设备供应商四方冷链，这些企业在冷链物流领域具有较强的竞争力和增长潜力。
7. 风险提示：包括国家政策不确定性、药品安全风险以及宏观经济波动对冷链需求的影响。

关键信息

• 冷链市场规模：2018年约2500亿元，预计2020年达4700亿元。
• 冷链行业集中度：我国冷链企业百强集中度仅为10%（干线运输）和56%（冷库运营），远低于美国。
• 主要冷链企业：
  • 顺丰控股：冷运网络覆盖104个城市，冷运业务收入增长快，布局生鲜和医药领域。
  • 苏宁易购：自建冷链仓，全国覆盖173个城市，生鲜配送时效高。
  • 四方冷链：冷链设备供应商，值得关注。
• 生鲜电商发展：2017年交易规模约1391.3亿元，同比增长59.7%。
• 医药冷链：2017年医药物流总额达3.02万亿元，预计2020年冷链运输药品市场规模达1200亿元。
• 冷链物流技术标准：我国冷链物流标准体系不完善，存在监管不足的问题。
• 冷链物流模式：国内冷链服务商包括仓储型、运输型、城市配送型、综合型、供应链型、电商型和平台型等七种模式。

行业发展趋势

• 集中度提升：随着行业竞争加剧，预计未来将经历资源整合、并购重组的过程。
• 技术升级：冷链企业逐步采用智能温控、GPS定位、电子数据交换等先进技术，提高运输效率和安全性。
• 政策驱动：政策密集发布，有助于冷链物流行业发展，降低运输成本，提升行业规范化水平。

未来展望

我国冷链物流行业仍处于起步阶段，与发达国家存在较大差距。随着政策支持、技术进步和市场需求增长，冷链物流将迎来发展机遇。企业应加强基础设施建设、提升科技投入、完善行业标准，以提升整体竞争力。同时，行业集中度提升将带来更高效、更规范的冷链物流服务。

投资建议

• 关注企业：顺丰控股、苏宁易购、四方冷链。
• 投资评级：
  • 顺丰控股：强烈推荐
  • 苏宁易购：推荐
  • 四方冷链：推荐

风险提示

1. 政策风险：冷链标准体系不完善，政策不确定性可能影响行业发展。
2. 药品安全风险：运输过程中温度控制不当可能导致药品失效或变质，造成信誉或赔偿风险。
3. 宏观经济风险：人均收入下降可能降低冷链需求，影响企业业绩。

总结

冷链物流作为现代物流的重要组成部分，正随着消费升级、电商发展和政策支持而迅速发展。我国冷链行业仍处于起步阶段，行业集中度低，存在较大的发展空间。随着政策推动和技术进步，未来冷链物流市场将逐步走向规范化和集中化，企业应抓住机遇，加强资源整合，提升技术水平，以实现可持续发展。