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港股市场总结

一、核心内容概览

1.1 港股市场指数表现

• 恒生指数（HSI）：最新价为21719.06，较前一交易日上涨445.19港元，涨幅为2.09%。
• 国企指数（HSCEI）：最新价为7629.06，较前一交易日上涨165.98港元，涨幅为2.22%。
• 红筹指数（HSCCI）：最新价为3820.60，较前一交易日上涨28.41港元，涨幅为0.75%。
• 市场动态：6月24日恒生指数开盘21450.68，最高21762.67，最低21408.66，收于21273.87。

1.2 成交额情况

• 恒生指数成交额为1484.05亿港元，国企指数为602.73亿港元，红筹指数为69.47亿港元。

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二、主要观点与关键信息

2.1 宏观政策动态

• 增值税留抵退税政策：财政部对购买使用进口煤炭的燃煤发电企业，加快办理增值税留抵退税，以支持电力保供工作。
• 取消限迁政策：国务院决定自8月1日起全面取消小型非营运二手车迁入限制，10月1日起转移登记实行单独签注、核发临时号牌，旨在释放汽车消费潜力，活跃二手车市场。

2.2 公司动态

• 腾讯亮相智能大会：在第六届世界智能大会上，腾讯多项技术将参与并支持大会，展现其在智能科技领域的布局。
• 海信家电“三个千万”计划：海信将在1年内持续推进“三个千万”计划，包括新增一千万台智能产品、渗透一千万个家庭、完成一千万次线下体验。

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三、港股市场评论

3.1 指数表现

• 恒生指数收涨2.09%，恒生科技指数大涨4.05%。
• 互联网科技股、汽车股、医药股表现强势，药明生物、小鹏汽车、理想汽车、阿里巴巴等涨幅均超过5%。

3.2 板块走势

• 强势板块：科网股、回港中概股、医药股、光伏太阳能板块、汽车、体育板块。
• 弱势板块：有色金属板块普跌。
• 个股表现：微创医疗、药明康德、协鑫科技、舜宇光学科技、思摩尔国际、吉利汽车等涨幅较大；快狗打车上市首日下跌22%。

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四、港股研究报告

4.1 思摩尔国际分析

• 中信证券评级：维持思摩尔国际（06969）“买入”评级，目标价为29港元。
• 海外业务前景：FDA拒绝JUUL产品PMTA申请，而思摩尔的海外大客户VUSE、FEELM等有望通过审批，带来海外业务增长预期。
• 成长性预测：即使部分口味被禁，思摩尔海外收入3年CAGR仍有望达到25%-30%。
• 投资建议：认为当前是布局思摩尔国际的最佳时机，海外经营预期拐点已提前到来。

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五、市场风险与挑战

5.1 手机砍单潮影响

• 安卓手机出货量下调：由于终端需求疲软，安卓手机品牌厂商加速调整库存，导致对封测厂的订单减少。
• 封测厂产能利用率下滑：高通、联发科等芯片厂商缩减封测订单，预计Q3订单减少幅度扩大，Q4前景仍不明朗。
• 联发科调整产品组合：尽管整体订单减少，但其在WiFi-6/6E、电源管理芯片、物联网芯片等领域的封测订单有所增加。
• 市场展望：IDC预计2023年智能手机出货量将降至13.1亿支，但预计2026年将实现1.9%的五年年复合增长率。部分分析师仍保持谨慎态度。

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