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大盘八连阳总结（2025.12.29）

核心内容

2025年12月29日，A股市场呈现震荡上涨趋势，大盘已连续八日上涨，但未出现明显加速上涨现象，市场整体表现较为良性。尽管美股在圣诞节后小幅下跌，但对A股影响有限。市场结构呈现分化，科技和部分消费板块拖累指数，而题材股如商业航天保持活跃。整体市场情绪偏稳，但操作上建议谨慎，避免追高。

主要观点

1. 市场表现：

   • 大盘八连阳，但上涨节奏放缓，市场进入震荡阶段。
   • 科技与消费板块表现疲软，拖累指数，但题材股表现活跃。
   • 有色、电力、钢铁、军工板块涨幅居前，电子、轻工制造、通信、食品饮料跌幅居前。
   • 市场整体放量，但分化明显，结构性行情特征显著。

2. 外围影响：

   • 美股圣诞节后小幅下跌，可能对A股开盘形成一定压制。
   • 美元指数上涨，美债收益率回落，黄金继续上涨，人民币汇率震荡小幅贬值，接近7。
   • 美国与乌克兰的安全保障谈判进展接近达成协议，但领土问题尚未解决，不排除三方会谈。

3. 国内政策与市场动态：

   • 管理层表示明年财政支持延续，对新能源、科技等补贴行业形成利好。
   • 中国ETF规模突破6万亿元，成为市场亮点。
   • 沪深交易所推出2026年降费措施，预计降费金额超19亿元。
   • 中国人民银行、国家外汇管理局推广跨国公司本外币一体化资金池业务。

关键信息

• 市场风格：

  • 上证50指数中，周期板块贡献最大，成长板块略有拖累。
  • 沪深300指数中，周期板块贡献最大，成长板块表现相对稳定。
  • 中证500指数中，成长板块贡献最大，消费板块略有拖累。
  • 中证1000指数中，成长板块贡献最大，消费板块表现稳定。

• 流动性与资金面：

  • 央行公开市场操作和Shibor利率水平维持稳定。
  • 两融余额维持高位，两融交易净买额占A股成交额比例稳定。

• ETF规模：

  • 截至12月27日，中国ETF规模达到6.03万亿元，首次突破6万亿元大关。

• 市场情绪：

  • 大盘接近4000点，短期操作建议谨慎，避免追高。
  • 市场整体震荡上涨，但波动性可能加大。

期货市场跟踪

• 上证50：

  • 各合约均小幅上涨，但基差和升贴水率有所波动。
  • IH2601、IH2603、IH2606合约表现较好，但需关注交割日临近对价格的影响。

• 沪深300：

  • 各合约均小幅上涨，但基差和升贴水率波动明显。
  • IF2601、IF2603、IF2606合约表现相对稳定，但需注意持仓变化。

• 中证500：

  • 各合约均上涨，但基差和升贴水率波动较大。
  • IC2601、IC2603、IC2606合约表现较好，但需关注跨期价差变化。

• 中证1000：

  • 各合约均上涨，但基差和升贴水率波动明显。
  • IM2601、IM2603、IM2606合约表现较好，但需关注跨期价差变化。

现货市场跟踪

• 市场风格：

  • 上证50、沪深300、中证500、中证1000指数均呈现震荡上涨趋势。
  • 周均成交量和换手率保持稳定，市场活跃度良好。

• 个股表现：

  • 全市场1865只个股上涨，3406只个股下跌。
  • 有色、电力、钢铁、军工板块表现较好，电子、轻工制造、通信、食品饮料板块表现较差。

• 估值与市盈率：

  • 重要指数估值保持在合理区间，市盈率有所波动，但整体表现良好。

研究团队介绍

• 创元研究团队：

  • 投资咨询资格号：Z0015686（刘钇含，股指期货研究员）
  • 投资咨询资格号：Z0019187（金芸立，国债期货研究员）
  • 投资咨询资格号：Z0021628（何燚，贵金属期货研究员）
  • 投资咨询资格号：Z0019606（李玉芬，铝、氧化铝、锡研究员）
  • 投资咨询资格号：Z0018217（陶锐，黑色建材组组长）
  • 投资咨询资格号：Z0016216（赵高，能源化工组组长）

• 团队成员：

  • 廉超、许红萍、田向东、吴开来、余烁、张琳静、陈仁涛、赵玉、张英鸿等。

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• 吴江营业部：0512-63803977，苏州市吴江区开平路4088号东太湖商务中心1幢108-602

总结

综上所述，2025年12月29日，A股市场呈现震荡上涨趋势，市场结构分化明显。外围市场影响有限，但需密切关注。国内政策支持和ETF规模突破为市场带来一定利好。期货市场各合约表现各异，需关注基差和跨期价差变化。研究团队和分支机构信息完整，便于投资者参考。