20221120-安信证券-安信金工大市与行业研判周报_阶段巩固_观察分化会否收敛_13页_1mb
报告摘要
2022年11月20日 安信金工大市与行业研判周报总结
核心内容
本期周报指出，市场正处于阶段巩固阶段，需关注板块分化是否会收敛。主要依据包括温度计指标、周期分析模型、缠论分析以及行业全视角模型等。
主要观点
- 市场整体趋势：大部分宽基指数在11月份以来的反弹已接近高频温度计的偏高位置，第一波小级别上涨可能进入末端，市场或将进入巩固阶段。
- 创业板指表现：创业板指反弹幅度相对较小，处于温度计中间位置，可能尚未充分反弹，且存在短期震荡见底的可能。
- 板块分化情况：医药和信创板块虽未触发调整信号，但其温度计和拥挤度指标已处于短期偏高位置，可能进入阶段性调整。
- 性价比提升板块：电力设备、煤炭、农林牧渔、有色金属和石油石化板块的性价比在提升，具备一定的投资机会。
- 风险偏好：整体风险偏好未明显下降，弱势板块在强势板块阶段性后半段时可能向其收敛。
关键信息
宽基指数分析
-
上证综指：
- 温度计指标偏高，可能进入巩固阶段。
- 周频和月频MACD柱子变化显示震荡趋势。
-
沪深300：
- 温度计指标也处于偏高位置，存在震荡调整可能。
-
创业板指：
- 调整已出现日线5笔下跌，存在日线级别底背驰，震荡调整或为二浪调整。
行业分析
行业全视角模型跟踪（截至2022.11.20）
| 申万一级行业 | 政策评估 | 低频周期优势 | 高频周期优势 | 超低频周期优势 | 近2年趋势强度 | 近1年趋势强度 | 近1年估值分位点 | 近3年估值分位点 | 本期排序 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0 | 104 | 34 | 20 | 14 | 23 | 04 | 04 | 1 |
| 煤炭 | 0 | -34 | 14 | 170 | 2 | 14 | 04 | 04 | 2 |
| 农林牧渔 | 0 | -08 | 07 | 40 | 6 | 22 | 160 | 250 | 3 |
| 有色金属 | 0 | 32 | 62 | 130 | 4 | 3 | 12 | 12 | 4 |
| 石油石化 | 0 | 48 | 82 | 110 | 11 | 16 | 54 | 44 | 5 |
北向资金跟踪（2022.11.20）
| 板块名称 | 周频净流入（亿） | 位序变动 | 月频净流入（亿） | 位序变动 |
|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 67.00 | 11 | -62.84 | 0 |
| 非银金融 | 48.27 | 6 | 33.40 | 27 |
| 家用电器 | 40.42 | -1 | 60.30 | 8 |
| 银行 | 35.75 | -1 | 22.24 | 23 |
| 医药生物 | 20.94 | 11 | -4.74 | 2 |
估值结果跟踪（2022.11.20）
| 板块名称 | pettm（近一年） | 估值分位点（近一年） | 分位点变化 | 估值分位点（近3年） | 估值分位点（近8年） |
|---|---|---|---|---|---|
| 煤炭 | 6.66 | 1% | -7% | 0% | 0% |
| 有色金属 | 14.85 | 2% | -5% | 1% | 0% |
| 交通运输 | 11.38 | 7% | -5% | 2% | 1% |
| 农林牧渔 | 95.85 | 47% | -3% | 82% | 92% |
| 石油石化 | 11.17 | 11% | -3% | 9% | 3% |
温度计跟踪（2022.11.20）
| 板块名称 | 安信低频温度计(%) | 周频MACD柱子变化 | 双均线状态 | 收盘价相对均线位置 | 高频温度计(%) | 超低频温度计(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 88.5 | ↑↑ | 死叉缩小 | >MA120:7.11% | 75 | 57 |
| 通信 | 38.5 | ↑↑ | 死叉扩大 | >MA60, <MA120 | 58.3 | 75.2 |
| 传媒 | 59.6 | ↑↑ | 死叉扩大 | >MA120:2.85% | 90.9 | 68.6 |
| 计算机 | 62.5 | ↑↑ | 死叉扩大 | >MA60, <MA120 | 62.1 | 74.8 |
| 食品饮料 | 28.8 | ↑↑ | 死叉扩大 | <MA60:4.05% | 87.9 | 10.3 |
风险提示
- 模型失效风险：基于历史数据构建的模型在市场剧烈波动时可能失效。
- 数据来源：报告所用数据均来自Wind资讯终端，不涉及未公开信息。
- 分析方法：报告结合了周期理论、价值中枢理论和回调比例规律进行分析。
- 免责声明：本报告仅供内部参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。
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本报告由分析师杨勇撰写，具备证券投资咨询执业资格，信息来源合法合规，研究方法专业审慎，观点独立公正，分析结论有合理依据。
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