20260727-铜冠金源期货-工业硅_多晶硅周报_未有好转信号_双硅震荡偏弱_9页_681kb

2026年7月27日 工业硅&多晶硅周报总结

核心内容

工业硅市场展望

• 供应端：整体供应维持稳定，但新疆、内蒙古等地因技改、临检等原因开工率有所下调。西南地区企业复工观望，部分存在停产预期。个别大厂基地计划本季度投产或复产，具体时间未定。
• 需求端：下游需求表现平淡，多晶硅与铝合金领域需求稳定但增量有限，有机硅行业减产效果不佳，6月出口数据环比、同比双降。
• 库存情况：厂库、港口及交易所仓单持续累积，高库存压力对价格形成压制。
• 价格走势：工业硅主力合约价格下跌0.30%，通氧553#现货价格下跌1.09%，其他规格现货价格稳定。

多晶硅市场展望

• 供应端：7月排产预计达10.2万吨，产能释放力度大于检修缩减力度，整体产出继续上行。
• 需求端：硅片企业采购策略保守，以刚需补货为主，缺乏主动补库意愿，下游需求释放节奏平缓。
• 库存情况：行业库存总量维持高位，交易所仓单持续增长，现货流通压力抬升。
• 价格走势：N型多晶硅颗粒硅、复投料、致密料价格均保持稳定，未出现明显波动。

主要观点

• 工业硅和多晶硅市场整体呈现震荡偏弱格局，主要受高库存压制及需求端疲软影响。
• 供应端存在局部扰动，但远期供应增量预期仍在，短期内难以形成有效支撑。
• 需求端表现平淡，下游企业采购意愿不足，库存压力持续，价格缺乏上涨动力。
• 政策风险方面，需关注反内卷政策的落地情况，可能对市场产生影响。

关键信息

市场数据

• 工业硅主力合约价格：8295.00元/吨（7月23日）
• 通氧553#现货价格：9050.00元/吨（7月23日），环比下跌1.09%
• 不通氧553#现货价格：9050.00元/吨（7月23日），价格持平
• 421#现货价格：9350.00元/吨（7月23日），价格持平
• 3303#现货价格：10100.00元/吨（7月23日），环比下跌0.49%
• N型多晶硅颗粒硅价格：30000.00元/吨（7月23日）
• N型多晶硅复投料价格：32000.00元/吨（7月23日）
• N型多晶硅致密料价格：31000.00元/吨（7月23日）

出口数据

• 2026年6月中国金属硅出口6.39万吨，环比减少2.4%，同比减少6.54%
• 2026年1-6月累计出口37.95万吨，同比上涨11.39%
• 6月出口均价1348.33美元/吨

库存情况

• 工业硅：厂库、港口及交易所仓单持续累积，广期所仓单库存达32406手
• 多晶硅：行业库存维持高位，交易所仓单库存达19330手

产能与开工率

• 工业硅产量：图表1显示产量变化趋势
• 工业硅出口量：图表2显示出口量变化趋势
• 国内社会库存：图表3显示库存变化趋势
• 工业硅开工率：图表5（四川）、图表6（新疆）、图表7（云南）显示区域开工率变化
• 多晶硅产量：图表10显示产量变化趋势

下游数据

• 铝合金：图表11显示月度产量变化
• 硅片：图表16显示硅片库存变化，图表15显示产量变化
• 电池片：图表17显示产量变化，图表18显示开工率变化
• 光伏组件：图表19显示周度总产量变化，图表20显示月度开工率变化，图表21显示库存变化

风险提示

• 高库存压制：工业硅与多晶硅库存持续累积，对价格形成中长期压制。
• 政策影响：反内卷政策的落地情况可能对市场供需关系产生影响。

投资咨询团队

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• 黄蕾：从业资格号 F0307990，投资咨询号 Z0011692
• 高慧：从业资格号 F03099478，投资咨询号 Z0017785
• 王工建：从业资格号 F03084165，投资咨询号 Z0016301
• 赵凯熙：从业资格号 F03112296，投资咨询号 Z0021040
• 何天：从业资格号 F03120615，投资咨询号 Z0022965
• 赵奕：从业资格号 F03153902，投资咨询号 Z0023788

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