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PTA&MEG早报-2026年8月31日总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年8月31日发布的PTA与MEG市场早报，内容涵盖市场回顾、每日提示、今日关注、基本面数据、价格走势、库存变化、主力持仓、市场预期及影响因素分析。报告旨在为投资者提供市场动态及趋势参考，不构成具体投资建议。

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PTA每日观点

基本面

• 周五PTA现货及船货价格商谈区间为09+210~340，个别略低，部分在01+400~470，整体成交价在5990~6120元/吨之间。
• 9月中上旬价格在09+95~130附近，中下旬在09+60附近，主流现货基差为01+453。
• 中性偏多趋势，短期市场流通性偏紧。

基差

• 现货价格6035元/吨，01合约基差405元/吨，盘面贴水，偏多。

库存

• PTA工厂库存为2.42天，环比减少0.37天，偏多。

盘面

• 20日均线向上，收盘价收于均线之上，偏多。

主力持仓

• 净多，多增，偏多。

预期

• 短期PTA负荷提升有限，下游聚酯可能提升安全库存，维持市场流通性偏紧。
• 后续伴随部分聚酯装置降负，偏紧格局或有所缓和。
• 关注中东局势及上下游装置变动。

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MEG每日观点

基本面

• 周五乙二醇价格低位调整，市场商谈尚可，日内盘面宽幅调整，现货基差持稳。
• 9月下期货基差持续走强，尾盘成交至09合约升水290-300元/吨附近，整体成交良好。
• 中性偏多趋势，短期市场仍偏紧。

基差

• 现货价格5688元/吨，10合约基差635元/吨，盘面贴水，偏多。

库存

• 华东地区MEG库存为20.5万吨，环比减少9.6万吨，偏多。

盘面

• 20日均线向上，收盘价收于均线之上，偏多。

主力持仓

• 净空，多翻空，偏空。

预期

• 周内乙二醇外轮卸货顺利，显性库存降幅有限。
• 9月进口供应量维持在20万吨以内，港口库存低位压缩为主。
• 供需结构呈现紧平衡，远月能否有效累库需关注海峡通行情况。
• 美伊局势未有积极进展，乙二醇现货市场向下调整空间有限，9月下期货基差偏强运行。

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PX每日观点

基本面

• 周内PX开工率稳步提升，预期供给逐步上升。
• 受台风影响，运输受阻，TA装置开工率偏低，支撑PX需求。
• 周内PX表现强于成本端，中性。

基差

• 现货价格8343元/吨，11合约基差395元/吨，盘面贴水，偏多。

库存

• 期末库存419.12万吨，环比减少27.16万吨，偏多。

盘面

• 20日均线向下，收盘价收于均线之下，偏空。

主力持仓

• 净多，多减，偏多。

预期

• 短期PX供给端回升，库存紧张支撑浮动价与月差高位。
• PTA负荷提升缓慢，市场缺货状态维持，刚需补货支撑TA基差利润。
• 成本端需关注霍尔木兹海峡通航进展。
• 随着"金九银十"传统旺季临近，若终端聚酯需求回暖及海峡通行情况好转，PX供需将有所改善。

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市场影响因素

主要利好

1. 地缘政治偏紧格局持续提供底部支撑。
2. 俄罗斯冲突升级风险犹存，供应端风险溢价存在。
3. 亚洲需求预期强劲，支撑美国及全球原油市场。

主要利空

1. 地区局势降温预期打压油价。
2. 霍尔木兹海峡供应中断担忧缓解。
3. 资金谨慎追涨，价格连续回调。

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供需平衡表摘要

PX供需平衡表

• 2025/09：总产量650万吨，进口0.2万吨，总消费617.5万吨，过剩量10.4万吨。
• 2026/09：总产量641.3万吨，进口0.2万吨，总消费608.8万吨，过剩量2.6万吨。

MEG供需平衡表

• 2025/09：总产量192.2万吨，进口64.3万吨，总消费244.8万吨，过剩量11.7万吨。
• 2026/09：总产量182.3万吨，进口61.6万吨，总消费241.6万吨，过剩量2.3万吨。

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市场趋势与展望

• PTA：短期市场流通性偏紧，关注中东局势及上下游装置变动。
• MEG：供需结构偏紧，9月进口供应量有限，关注海峡通行及美伊局势。
• PX：供给端逐步回升，需求端受TA装置开工率影响，短期偏强，关注终端需求及海峡通航进展。

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数据来源

• 数据来源：Wind、Mysteel、CCF

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免责声明

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