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市场研报总结：螺纹钢期货周报（2022年3月4日）

一、核心内容概述

本周螺纹钢期货价格震荡上行，RB2205合约收盘价为4901元/吨，周环比上涨284元/吨。现货价格方面，上海Φ20mm HRB400螺纹钢报价为4920元/吨，周环比上涨160元/吨，全国均价为4947元/吨，周环比上涨68元/吨。期现基差由143元/吨降至19元/吨，显示期货价格强于现货。

二、主要观点

1. 市场走势

• 期货走势：RB2205合约周度减仓上行，价格震荡上行。
• 现货走势：现货价格弱于期货，基差收窄，显示期货市场对现货的支撑增强。
• 技术面：RB2205合约日线MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方；日线BOLL指标显示上轨与中轴开口向上，预示价格可能进入宽幅波动区间。

2. 多空因素分析

利多因素：

• 螺纹钢周度产量低于去年同期水平，显示供应端压力有所缓解。
• 多地下调首套房首付及贷款利率比例，刺激房地产需求，对螺纹钢价格形成支撑。
• 国际油价大幅走高，带动大宗商品价格整体上涨，间接支撑螺纹钢期货。

利空因素：

• 螺纹钢周度产量环比回升，可能增加市场供应。
• 螺纹钢库存量环比继续增加，表明需求尚未完全恢复，库存压力有所上升。
• 期价大幅上涨，需警惕多头获利了结带来的抛压。

3. 市场预期

• 下周螺纹钢期价或陷入区间宽幅波动。
• 供应端方面，钢厂高炉开工率及电炉钢产量进一步提升，预计建筑钢材现货供应将增加。
• 需求端逐步回暖，现货成交量增加，库存增幅缩窄，显示需求改善。
• 俄乌局势紧张，国际油价维持高位，对大宗商品价格仍有支撑作用，需密切关注局势发展。

三、关键数据与指标

1. 市场数据

• 期货价格：RB2205合约收盘价4901元/吨，周环比+284元/吨。
• 持仓变化：RB2205合约持仓由2108560手降至1804366手，减少304194手。
• 前20名净持仓：由-90900手降至-43031手，净空减少47869手，空单减幅大于多单。
• 现货价格：上海Φ20mm HRB400螺纹钢报价4920元/吨，周环比+160元/吨；全国均价4947元/吨，周环比+68元/吨。
• 期现基差：3月4日基差为19元/吨，周环比-124元/吨。

2. 供应与需求

• 高炉开工率：全国247家钢厂高炉开工率74.72%，环比增加1.29%，同比下降14.21%。
• 产能利用率：高炉炼铁产能利用率81.49%，环比增加3.88%，同比下降11.09%。
• 螺纹钢周度产量：290.28万吨，环比增加16.73万吨，同比下降47.46万吨。
• 螺纹钢厂内库存：320.3万吨，环比减少0.41万吨，同比下降201.53万吨。
• 社会库存：全国35城螺纹钢社会库存1000.44万吨，环比增加35.16万吨，同比下降303.78万吨。
• 建材成交量：2月28日-3月3日全国建材成交量为70.7万吨，继续回升。

3. 电弧炉情况

• 电弧炉开工率：全国85家独立电弧炉钢厂平均开工率69.11%，环比上升14.03%，同比下降2.76%。
• 区域表现：华北、华东、华南、华中区域开工率大幅上升，西南区域小幅上升，其余区域持平。

4. 价格走势对比

• 跨期套利：RB2205合约走势强于RB2210合约，价差为187元/吨，周环比+17元/吨。
• 跨品种套利：HC2205合约走势强于RB2205合约，价差为309元/吨，周环比+130元/吨。

四、操作建议

• 技术操作：建议在4750-5000元/吨区间进行低买高抛操作，止损70元/吨。
• 市场策略：下周螺纹钢期价或陷入宽幅波动，建议关注供应端变化及需求回暖情况，同时留意国际油价及俄乌局势对市场的影响。

五、免责声明

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