20210808-太平洋-电子设备_仪器和元件行业周报_中芯各项数据皆超预期_车载芯片短缺下半年仍难有改善_14页_1mb

报告摘要

电子行业周报总结

核心内容概述

本周电子行业指数下跌0.42%，336只标的中，上涨的有155只，下跌的有177只。尽管半导体和Mini LED板块有所调整，但整体下行空间有限，维持行业“推荐”评级。中芯国际二季度业绩超预期，毛利率预计提升至32%-34%，为半导体行业带来上行支撑。汽车芯片短缺预计持续至下半年，小米全球市占率首次超越三星，为消费电子供应链带来积极影响。此外，台积电宣布LCD驱动IC晶圆报价上调，预示小IC价格仍有上涨空间。

主要观点

行业整体表现：电子行业指数下跌0.42%，但部分公司表现亮眼，如康强电子、兴森科技、欣旺达、闻泰科技、蓝思科技、斯迪克、兴瑞科技等均被重点推荐。
半导体行业支撑：中芯国际二季度业绩超预期，毛利率提升预期强烈，对半导体行业利润基础形成支撑。
汽车芯片短缺持续：大陆汽车下调产量预测，芯片荒仍将持续，短期内难以缓解。
消费电子供应链前景：小米市占率提升，为消费电子供应链带来接力机会，特别是A股果链相关公司。
小IC价格上涨：台积电上调LCD驱动IC晶圆报价，预计OLED和LCD驱动IC价格仍有上涨空间。
重点公司成长逻辑：
- 康强电子：在半导体关键材料国产化替代背景下，具备充分的利润弹性。
- 兴森科技：PCB快板、样板业务稳定，IC载板业务进入爆发期，未来测试板卡业务有较大发展空间。
- 欣旺达：消费端和动力端双轮驱动，市场占有率持续提升，具备良好成长性。
- 闻泰科技：受益于5G、新能源汽车等产业需求，IDM产能全球领先，未来有望成为行业龙头。
- 蓝思科技：手机外观件制造工艺持续升级，业绩超预期，估值安全。
- 斯迪克：受益于本土化替代趋势，核心产品体系具备明显替代空间。
- 兴瑞科技：新能源汽车关键零部件需求增长，未来有望实现翻倍增长。

关键信息

市场表现：
- 电子行业指数下跌0.42%，但部分个股涨幅显著，如神工股份（40.52%）、诺德股份（31.36%）、电连技术（28.53%）。
- 下跌幅度较大的个股包括瑞丰光电（-21.85%）、全志科技（-20.08%）、隆利科技（-18.65%）。
- 复旦微电换手率最高，达159.4%。
行业动态：
- 美国众议员要求将荣耀公司加入实体清单，影响半导体供应链。
- 央视财经指出，汽车芯片价格高涨，市场监管总局已对相关企业立案调查。
- 苹果在中国的供应商面临缺工问题，提高奖金吸引人才。
- iQOO8 Pro将采用三星E5屏幕，标准版采用京东方屏幕。
- 荣芯半导体完成90亿元首期募资，收购德淮半导体。
风险提示：
- 市场超预期下跌造成的系统性风险。
- 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

重点推荐个股及逻辑

公司代码	股票名称	2021/8/08股价	EPS 2020	EPS 2021E	EPS 2022E	PE 2020	PE 2021E	PE 2022E	投资评级
002119	康强电子	18.22	0.23	0.60	0.82	79.22	30.37	22.22	买入
002436	兴森科技	13.97	0.35	0.30	0.41	39.91	46.57	34.07	买入
300207	欣旺达	35.06	0.52	0.79	1.05	67.42	44.38	33.39	买入
600745	闻泰科技	114.60	2.06	3.65	5.10	55.63	31.40	22.47	买入
300433	蓝思科技	26.91	1.12	1.45	1.94	24.03	18.56	13.87	买入
300806	斯迪克	66.10	0.96	1.45	2.25	69.01	45.67	29.34	买入
002937	兴瑞科技	14.88	0.43	0.65	0.96	34.60	22.89	15.50	买入