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公募基金2026年一季报持仓分析总结

核心内容

2026年第一季度，公募基金整体持仓风格发生调整，权益仓位有所下降，A股持仓比例上升，同时持仓边际转向中小盘。通信、电力设备、基础化工等行业的持股市值占比明显上升，而电子、汽车、家用电器等行业的持股市值占比下降。此外，智能经济、高端制造、战略资源、未来产业等重点产业的持仓占比均呈现上升趋势，而大消费板块整体仓位延续回落。

主要观点

• 权益仓位下降：2026Q1，普通股票型基金权益仓位为88.2%，偏股混合型基金为85.5%，灵活配置型基金为74.0%，均较2025Q4有所下降。
• A股仓位上升：A股持股市值占比为86.1%，港股持股市值占比为13.9%，港股占比环比下降2.3个百分点。
• 中小盘风格增强：中证500占比上升1.2个百分点至22.2%，中证1000占比上升2.2个百分点至13.6%，而沪深300、中证100占比分别下降5.1和3.1个百分点。
• 红利超配比例上升：中证红利成分股持股市值占比上升至4.8%，超配比例上升0.6个百分点至-4.4%，处于历史中位水平。
• 周期资源板块占比回升：能源与材料板块持股市值占比上升2.3个百分点至17.5%，超配比例上升0.9个百分点至-3.1个百分点，处于较高分位。
• 制造板块占比回升：制造板块持股市值占比上升0.7个百分点至25.1%，超配比例上升0.1个百分点至3.9个百分点。
• 金融地产板块占比回落：金融地产板块持股市值占比下降0.8个百分点至3.9%，超配比例下降0.6个百分点至-13.7个百分点。
• 科技与消费板块占比下降：科技板块持股市值占比下降0.9个百分点至36.9%，消费板块持股市值占比下降1.2个百分点至16.5%。

关键信息

占比上升行业

占比下降行业

重点产业变动

• 智能经济：持股市值占比小幅回落至37.7%，超配比例下降0.7个百分点至12.5%。
• 高端制造：持股市值占比上升0.6个百分点至17.4%，超配比例保持在2.0%。
• 战略资源：持股市值占比上升1.3个百分点至13.3%，超配比例上升0.5个百分点至2.3%。
• 未来产业：持股市值占比上升2.8个百分点至29.8%，超配比例上升2.3个百分点至10.4%。

持股变动细分

半导体产业链

• 制造设备：持股市值占比上升0.94个百分点至4.6%。
• 封测材料：持股市值占比下降0.34个百分点至0.7%。

AI产业链

• 光通信：持股市值占比上升1.74个百分点至12.4%。
• 服务器：持股市值占比下降2.71个百分点至5.4%。

高端制造

• 新能源：持股市值占比上升1.03个百分点至14.7%。
• 人形机器人：持股市值占比下降0.39个百分点至1.6%。

战略资源

• 化工：持股市值占比上升1.11个百分点至4.3%。
• 工业金属：持股市值占比下降1.44个百分点至3.9%。

未来产业

• 6G：持股市值占比上升2.49个百分点至13.7%。
• 具身智能：持股市值占比下降0.85个百分点至11.2%。

风险提示

• 报告基于基金定期报告的客观分析，所涉及的股票、行业不构成投资建议。
• 投资者应自行判断是否采用报告内容并承担相应风险。

投资评级说明

• 投资评级标准为报告发布日后6到12个月内公司股价或行业指数相对市场代表性指数的表现。
• A股市场以沪深300指数为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克指数为基准。

分析师承诺

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