20170904-兴业证券-A-Share_Daily_Express_18页_1mb

总结：Industrial Securities Co., Ltd. 报告内容

核心内容概述

Industrial Securities Co., Ltd. 的报告涵盖了中国股市、宏观经济、房地产市场以及内蒙古伊利工业集团的最新动态与分析。报告重点分析了市场指数表现、行业走势、政策影响以及企业基本面，同时预测了未来几个月的经济和市场趋势。

主要观点与关键信息

市场指数表现

• 上证综指上涨0.19%，收于3367.12点。
• 深证成指上涨0.59%，收于10880.56点。
• 创业板指数上涨0.86%，收于1865.25点。
• 恒生指数下跌0.06%，收于27953.16点。
• 沪深300指数上涨0.22%，收于3830.54点。
• 市场成交量为6410亿元人民币，较周四增长17.41%。
• 涨跌家数：涨1812家，跌1212家。

市场动态

• 煤炭板块表现强劲，受中煤能源与国电电力合并影响，多家煤炭企业股价涨停。
• 钢铁板块紧随其后，部分个股涨停。
• 银行与家电板块表现疲软，中国建设银行和海尔股价下跌。
• 中国央行连续两天暂停OMO操作，导致本周资本回流达2800亿元人民币。

宏观经济分析

• 中国制造业PMI在8月高于预期，达到51.6，表明经济增长稳健。
• 出口订单和出口相关指标在7月下滑，预计出口将继续放缓。
• PPI预计在8月环比上涨0.5%，同比上涨5.8%，但9月可能开始下降。
• CPI预计8月同比上涨1.3%，环比上涨0.1%~0.2%。
• M2增速维持高位，但同比增速可能下降。
• 新增贷款和社会融资预计在8月保持强劲。

房地产市场分析

• 棚改货币化安置成为房地产去库存的重要手段，2016年货币化安置占比达48.5%，预计2017年将升至60%。
• 房地产销售仍处于下行周期，预计2017年下半年销售增速将维持在5%左右。
• 房地产投资主要依赖土地购置，预计2017年下半年土地购置成本增长约3%。
• 房地产建设投资可能继续下滑，受销售放缓和资本回收速度下降影响。
• 房地产投资增速预计为2.8%。

企业动态

• 内蒙古伊利工业集团（600887.SH）：预计2017年实现10%的营收增长，主要得益于高端液态奶销售、新产品销售和奶粉业务复苏。
• 农业银行（601288.SH）：2017年不良贷款率将控制在2%以内。
• 比亚迪（002594.SZ）：启动其在中国的首条商业单轨线路。
• 中远海运控股（601919.SH）：计划实现年单位成本降低3%~5%。

检测与预测

• PPI预计在8月环比上涨0.5%，同比上涨5.8%，但9月可能开始下降。
• 房地产去库存周期预计在2016年缩短了8个月，货币化安置起到了关键作用。
• 房地产销售增长预计在2017年下半年继续放缓，可能降至5%。
• 房地产投资增长预计为2.8%，其中建设投资可能继续下降，土地购置仍提供一定支撑。

图表与数据来源

• 图表1：显示2017年8月PPI可能大幅上涨。
• 图表2：显示水泥价格环比上涨。
• 图表3：显示高炉利用率保持高位。
• 图表4：显示8月猪肉价格环比小幅上涨。
• 图表5：显示货币化安置占比显著提升。
• 图表6：显示政策银行贷款为棚改提供主要资金支持。
• 图表7：显示货币化安置对减少库存有显著影响。
• 图表8：显示货币化安置对全国房地产销售的贡献达到20%。
• 图表9：显示货币化安置的促进作用趋于饱和。
• 图表10：显示政策银行贷款在上半年有所减少。
• 图表11：显示货币化安置贷款表现良好。
• 图表12：显示全国棚改推进速度加快。
• 图表13：显示房地产销售处于下行周期。
• 图表14：显示“销售-建设-购地”传导速度放缓。
• 图表15：显示房地产投资增长更多依赖土地购置。
• 图表16：显示2017年下半年房地产投资增长预测。
• 图表17：显示土地价格上涨空间有限。
• 图表18：显示去库存周期缩短有助于企业购地。
• 图表19：显示当前购地和建设速度不足以满足土地储备需求。
• 图表20：显示资本收缩可能抑制建设投资。

分析师信息

• 分析师：Han Wang, PhD; Jia Xiaojun; Lu Yanjin; Wang Lianqing; Wang Yijun, PhD; Duan Chao, PhD; Yu Kun, PhD; Zhuo Hong
• 助理分析师：Lu Yang
• 联系方式：分析师邮箱如 wanghan@xyzq.com.cn、jiaxj@xyzq.com.cn 等

总结

Industrial Securities Co., Ltd. 的报告全面分析了中国股市、宏观经济和房地产市场的发展趋势。市场指数整体上涨，但部分板块如银行和家电表现疲软。宏观经济方面，PPI和CPI预计温和上涨，但出口可能继续下滑。房地产市场受棚改货币化安置影响较大，去库存周期缩短，但销售和投资增速预计继续放缓。内蒙古伊利工业集团作为行业龙头，预计实现良好增长，同时依赖政策支持和市场创新推动长期发展。