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沥青市场分析总结（2022年3月24日）

核心内容概览

本报告为华融期货“资讯纵横”栏目下的“每日一评”，聚焦沥青2206主力合约的当日行情回顾、消息面分析、后市展望及技术面评估，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息与分析。

一、行情回顾

• 沥青2206主力合约今日收出一颗上影线33个点，下影线16个点，实体42个点的阳线。
• 价格变动：开盘价3820，收盘价3862，最高价3895，最低价3804，较上一交易日收盘上涨151个点，涨幅为4.07%。
• 走势特征：整体呈现震荡上涨趋势，技术面上处于震荡偏强状态，短期需关注5日均线支撑力度。

二、消息面情况

1. 油价利好因素

• EIA报告显示，美国油品总库存降至2015年3月以来最低水平。
• 美国原油库存、汽油库存及馏分油库存均下降，炼厂开工率上升，成品油表需增加，表明美国能源市场表现强劲。

2. 美国油气行业挑战

• 达拉斯联储调研指出，美国油气行业面临严重的供应链和劳动力短缺问题，导致增产缓慢。
• 超过四成的受访者认为，油价需达到80-90美元/桶才能促使企业大幅增产。
• 股东增收压力仍是企业不愿增产的主要原因。

3. 印度原油进口减少

• 印度2月原油进口降至4个月低点，环比下降8.6%。
• 印度考虑接受俄罗斯折扣报价购买原油和其他大宗商品。

4. 俄罗斯天然气支付政策

• 俄罗斯要求欧洲国家以卢布支付天然气费用，加剧与西方的对峙。
• 此政策导致天然气价格飙升30%以上，可能引发欧洲能源危机。

三、后市展望

供给端

• 3月17日-3月23日，沥青装置平均开工率36.35%，较上周上涨0.15个百分点。
• 多个炼厂复产，导致开工率走高，需持续关注供应变化。

库存端

• 截至3月23日，国内炼厂库容比为45%，环比上升4个百分点。
• 主要地区社会库存为57%，环比上升2个百分点。
• 炼厂库存仍处于过去五年同期高位，需关注库存变化对市场的影响。

需求端

• 受疫情和天气影响，终端项目施工、炼厂发货及交通运输受限，沥青需求释放缓慢。
• 山东地区需求按需采购，华东成交冷清，华北询盘积极性增加但刚需仍一般。
• 基建投资数据：1-2月基础设施投资同比增长8.1%，其中水利管理业增长22.5%，公共设施管理业增长4.3%，道路运输业增长8.2%，铁路运输业下降8.0%。
• 专项债发行：截至3月22日，地方债发行超过1.5万亿元，新增专项债用于基建比例加大，对相关领域投资提振效应持续。

综合展望

• 短期沥青需求偏弱，价格走势主要受成本端（原油价格）影响。
• 在稳增长政策背景下，未来基建与道路需求存在好转预期。
• 预计短期内沥青将呈现震荡走势，需关注原油价格、需求变化及国内政策进展。

四、技术面分析

• 日线走势：沥青2206主力合约呈现五连阳走势，MACD指标有拐头向上的迹象。
• 支撑关注：短期需关注下方5日均线附近的支撑力度，若有效则可能延续上涨趋势。

五、风险与免责声明

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• 适合所有客户使用，尤其适合日内短线客户。
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