20220614-国盛证券-外资周报第125期_单周流入创年内新高_10页_1mb

投资策略总结

核心内容概述

本报告分析了近期外资在A股市场的配置动态，指出北上资金单周净流入创新高，达到368.30亿元，为年内最高水平。同时，南下资金也保持净流入态势，上周净流入约57.73亿元。外资配置偏好明显向食品饮料、电力设备、银行等行业倾斜，而计算机、房地产等板块则面临减持压力。

主要观点

1. 外资总体配置情况

• 北上资金：单周净流入368.30亿元，创年内新高，其中配置盘净流入146.55亿元，交易盘净流入228.83亿元。
• 南下资金：上周净流入57.73亿元，持续流入态势。
• 外资持仓比例：截至6月10日，陆股通主板持仓比例为82.62%，创业板为15.99%，科创板小幅回落至1.38%。
• 行业风格：中游制造、上游资源和必需消费行业外资流入加快，金融地产和科技成长流入相对放缓。

2. 行业配置趋势

• 净流入居前行业：食品饮料（+92.20亿元）、电力设备（+51.87亿元）、银行（+29.76亿元）。
• 净流出居前行业：计算机（-8.34亿元）、房地产（-1.08亿元）、纺织服饰（-0.98亿元）。
• 交易盘视角：
  • 食品饮料、银行、医药生物净流入较多。
  • 计算机、电子、家用电器净流出较多。
• 配置盘视角：
  • 电力设备、食品饮料、商贸零售净流入较多。
  • 公用事业、房地产、非银金融净流出较多。

3. 个股配置动态

• 净流入居前个股：贵州茅台（+60.59亿元）、伊利股份（+26.62亿元）、中国中免（+22.32亿元）。
• 净流出居前个股：中远海控（-9.53亿元）、宁德时代（-7.31亿元）、海螺水泥（-6.87亿元）。
• 交易盘视角：
  • 贵州茅台（+28.36亿元）、伊利股份（+23.51亿元）、药明康德（+14.34亿元）净流入居前。
  • 宁德时代（-14.15亿元）、中远海控（-9.21亿元）、美的集团（-9.20亿元）净流出居前。
• 配置盘视角：
  • 贵州茅台（+32.24亿元）、中国中免（+23.94亿元）、东方雨虹（+9.85亿元）净流入居前。
  • 长江电力（-10.10亿元）、格力电器（-5.69亿元）、海螺水泥（-4.68亿元）净流出居前。
• 外资持仓集中度：陆股通前二十大重仓股持股市值占比小幅回升至37.05%，持股高占比公司数保持不变。

关键信息

• 市场动态：6月以来，美国CPI数据超预期，导致美债收益率上升，中美利差收窄，人民币贬值压力增加。
• 资金流向：北上资金流入提速，配置盘与交易盘均加大配置力度，南下资金持续流入。
• 行业偏好：食品饮料、电力设备、银行等板块获外资显著增持，而计算机、电子、家用电器等板块面临减持压力。
• 个股偏好：贵州茅台、伊利股份、中国中免为净流入前三，中远海控、宁德时代、海螺水泥为净流出前三。
• 风险提示：海外市场波动加剧，汇率贬值风险上升。

总结

本报告聚焦外资近期在A股市场的配置变化，强调北上资金单周净流入创新高，配置偏好明显转向食品饮料、电力设备、银行等板块，而计算机、房地产等板块被减持。同时，南下资金持续流入，外资持仓集中度小幅回升，前五大重仓股仍以贵州茅台、宁德时代、招商银行、美的集团和隆基绿能为主。报告提示需关注海外市场波动及人民币汇率贬值风险，建议投资者结合行业及个股动态进行综合判断。