20210718-太平洋-钢铁周报_供应受限需求有韧性_钢铁股有长逻辑_51页_4mb

报告摘要

钢铁行业周报总结

核心内容

经济复苏与需求：上半年我国经济稳固复苏，GDP同比增长12.7%，其中二季度增长7.9%。制造业投资同比增长19.2%，高新技术投资增长29.7%，显示制造业复苏势头强劲。房地产新开工面积单月同比-3.8%，但降幅收窄，预计未来竣工面积将加快增长。基建投资同比增长7.8%，但受专项债发行后置和高基数影响有所下滑，下半年有望企稳回升。出口对经济增长贡献率提升至19.1%，钢材出口同比增长74.5%，显示外需强劲。
供应变化：6月粗钢产量9388万吨，同比增长1.5%；1-6月累计产量同比增长11.8%。多地已实施粗钢产量平控政策，部分钢厂停采废钢并计划高炉停产检修。若政策全面实施，下半年产量将同比减少6432万吨。全国247家钢厂高炉开工率降至76.69%，环比下降1.57%，产能利用率88.55%，环比上升2.55%。电弧炉开工率下降，螺纹钢成本上升，利润下降。
行业趋势：供给侧改革持续推进，行业进入存量发展阶段，兼并重组成为主要趋势。宝武集团重组山东钢铁，粗钢产量迈入1.5亿吨。未来行业格局将发生深刻变革，行业集中度提升，高质量发展成为主流方向。
钢材价格与库存：6月钢材社会库存1525万吨，钢厂库存632万吨，总库存2157万吨。螺纹钢、热轧、冷轧等品种价格环比上涨，出口价格亦有提升。库存整体呈下降趋势，但部分品种仍保持高位。
原材料价格与库存：废钢价格小幅上涨，库存下降。铁矿石价格整体上涨，但部分品种如Pb粉进口亏损。焦炭价格下降，库存有所增加。焦煤价格保持稳定，但库存有所上升。