20240818-浙商证券-主动量化周报_东升西落_启动时间延后至10月_14页_1mb

美国财政扩张可能支撑美国经济，但四季度再通胀风险上升，导致降息预期下调，从而推迟海外资金回流A股，A股启动时间预计延后至10月后。美股已基本从资金面冲击中恢复，定价主线转向盈利端，最近零售数据强劲显示经济韧性。黄金由于美元信用风险增加，中期内有配置机会，上升空间来源于地缘政治不确定性和潜在再通胀。

资产配置建议中性，对美股和CRB商品持悲观；行业方面，北向资金流动趋弱，基金仓位未显著变化；择时信号显示短期震荡，风格偏向大盘和高股息资产。风险包括模型失效和市场变动，需谨慎评估投资决策。