20210531-银河期货-每日早盘观察_10页_1mb

每日早盘观察总结（2021年5月31日）

核心内容概述

本报告为2021年5月31日的期货市场早盘观察，涵盖大豆/粕类、油脂板块、花生、玉米/玉米淀粉、鸡蛋、白糖、生猪、鸡肉等多个品种的行情回顾、重要资讯及交易策略。整体来看，市场情绪偏谨慎，多数品种维持震荡走势，部分品种存在短期反弹机会，但基本面压力仍存。

---

大豆/粕类

外盘影响

• 美豆：下跌0.52%，报收1434.25美分/蒲；
• 美豆粕：上涨0.92%，报收393.6美元/短吨；
• 美玉米：下跌1.41%，报收593美分/蒲。

重要资讯

1. 阿根廷大豆收割率已达到91.4%，高于五年均值，显示供应恢复；
2. USDA预计美国4月大豆压榨量为1.71亿蒲式耳，豆油库存降至21.71亿磅；
3. 巴西面临91年最严重干旱，对农业和能源带来潜在风险；
4. CFTC数据显示美豆及豆粕多头持仓连续几周下降。

交易策略

• 单边：美豆面积利空已基本反映，短期观望为主，中国采购启动带来技术性反弹；
• 套利：豆菜粕价差缩小；
• 期权：建议卖出看跌期权。

---

油脂板块

外盘影响

• 美豆油：下跌1.5%，报收65.82美分/磅；
• 毛棕油：上周上涨2.5%，报收4015林吉特/吨。

重要资讯

1. 马来西亚实施更严格的MCO政策，棕榈油压榨厂和精炼厂运营受限；
2. 欧盟生物柴油进口量回升，但德国进口量下降，反映柴油消费疲软；
3. 马来全国封锁可能影响棕果收割，但预计6/7月产量将季节性恢复。

交易策略

• 单边：油脂板块整体震荡偏涨，关注菜油09合约在10000以上的布多机会；
• 套利：继续持有菜油91正套；
• 期权：关注三大油脂的卖出看跌期权。

---

花生板块

行情回顾

• PK2110合约上周上涨0.2%，成交量和持仓量略有回暖。

重要资讯

1. 国内花生市场整体弱稳，油厂降价和经销商信心不足导致价格下调；
2. 河南正阳产区农户忙于收小麦，市场供应有限；
3. 山东莒南产区花生质量偏差，价格维持平稳。

交易策略

• 单边：盘面震荡偏弱，建议在盘中高点短空；
• 套利：观望。

---

玉米/玉米淀粉

重要资讯

1. 巴西2020/21年度玉米总产量预计减少11%至9520万吨，主要因第二轮种植区天气干旱；
2. 国内深加工到车量减少，收购价部分下跌，锦州港新粮主流价2760-2790元/吨。

交易策略

• 单边：国内玉米供应相对充裕，短期震荡调整；
• 套利：关注淀粉玉米价差走缩机会；
• 期权：观望。

---

鸡蛋

重要资讯

1. 全国鸡蛋行情稳定，产区走货正常；
2. 生产环节库存增加，流通环节库存持平；
3. 淘汰鸡日龄增加，显示鸡群健康状况有所改善。

交易策略

• 单边：7月合约接近低位，9月合约可考虑逢低建多；
• 套利：7-9月反套继续持有；
• 期权：观望。

---

白糖

重要资讯

1. 印度本榨季产糖量预计略高于1105万吨，出口量有望提升至650万吨；
2. 马哈拉施特拉邦甘蔗种植面积扩大，产量提升；
3. 中国进口棉布量下降，出口量大幅增长。

交易策略

• 单边：国内供需矛盾不大，短期震荡，建议观望；
• 套利：关注91反套；
• 期权：观望。

---

生猪

重要资讯

1. 现货价格整体稳定或小幅波动；
2. 全国生猪出栏体重小幅下降；
3. 母猪和仔猪价格下跌，显示养殖端信心不足。

交易策略

• 单边：建议观望或短空；
• 套利：LH91正套。

---

鸡肉

重要资讯

1. 毛鸡价格稳定，部分区域略有上涨；
2. 鸡苗价格稳定，养殖利润有所好转；
3. 冻品走货放缓，屠宰开工率下降；
4. 中国鸡肉进口量部分增长，但价格有所下降。

行情展望

• 2021年白羽肉鸡供应充足，短期鸡苗价格震荡偏弱；
• 毛鸡价格因疫病影响短期支撑，但5月底后出栏增加可能带来价格回落；
• 终端消费低迷，预计6月鸡肉产品价格宽幅震荡。

---

作者承诺与免责声明

• 研究员刘博闻具备期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告；
• 本报告仅作参考，不构成投资建议；
• 银河期货不对因使用本报告导致的损失承担责任；
• 报告版权归属银河期货，未经许可不得擅自更改或传播。

---

联系方式

• 银河期货有限公司
• 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层
• 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层
• 网址：www.yhqh.com.cn
• 电话：400-886-7799