20231216-华泰期货-宏观利率图表167_鲍威尔转向_反弹和风险_12页

核心观点

• 市场分析

  • 国内：央行超额续作MLF不降息；宏观政策强调“稳中求进”；金融数据企稳（社融、贷款、M2）；经济数据分化（投资略增，消费、生产活跃，地产筑底）。
  • 海外：“鲍威尔转向”信号明显，美联储预计2024年多次降息，当前按兵不动但已开启降息讨论；美国通胀回落但仍具有韧性。

• 核心观点

  • 持有VXF24，做陡收益率曲线（+2×TS-1×T）；关注美联储降息预期与市场风险。

策略与风险

• 策略：持有VXF24，做陡收益率曲线。
• 风险因素：地缘冲突、疫情风险、欧洲债务。

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• 华泰期货宏观组研究报告《“鲍威尔转向”，反弹和风险》

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，分析结论不构成投资建议，市场变化可能导致结果差异。投资者据此操作承担自责任