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银河视点总结（2014年6月19日）

核心内容概览

2014年6月18日，中国股市整体处于调整状态，其中上证综指、深证成指及沪深300均出现下跌。与此同时，石墨烯概念板块表现强势，涨幅显著。国际市场方面，道琼斯、纳斯达克指数上涨，而恒生指数和国企指数小幅下跌。此外，原油、黄金等大宗商品价格出现波动，美元/人民币汇率微涨。

银河证券认为，市场在政策、经济及流动性支持下有望进一步好转，建议关注科技型成长股和大消费类股票。重点推荐的行业包括公用事业与环保、电子、轻工等，具体个股推荐包括桑德环境、瀚蓝环境、信维通信、长盈精密、洲明科技、劲嘉股份等。

主要观点与关键信息

一、市场简评

• 市场表现：两市继续调整，石墨烯概念全面爆发。
• 股指数据：
  • 上证综指：2055.52点，跌幅0.54%
  • 深证成指：7297.40点，跌幅0.46%
  • 沪深300：2160.24点，跌幅0.44%
• 行业表现：有色金属板块上涨1.35%，传媒、商贸零售、餐饮旅游跌幅居前。
• 资金流动：6月第二周央行净投放资金350亿元，但市场仍存在“抽血效应”，预计下周资金供求偏紧。

二、重点行业分析

1. 公用事业与环保

• 行业趋势：环境服务商崛起，平台型公司竞争优势明显。
• 推荐标的：桑德环境、瀚蓝环境。
• 行业潜力：污水处理、垃圾发电、危废处理等细分市场快速增长，未来污泥处置、土壤修复等新兴领域潜力巨大。
• 商业模式：环保服务业兴起，以综合服务为主，包含投融资、运营等环节。

2. 电子行业

• 关注方向：苹果、4G、可穿戴设备、消费电子新材料。
• 推荐标的：信维通信、长盈精密、洲明科技、同方国芯、法拉电子、立讯精密、欣旺达。
• 市场数据：
  • 全球LTE手机出货量增长91%，苹果占据40%市场份额。
  • 可穿戴设备市场预计2014年出货量达4800万台，2020年将达1.53亿台。
  • LED照明替换节能灯加速，预计2015年市场份额将达20%-30%。

3. 轻工业

• 包装业：
  • 推荐奥瑞金、美盈森。
  • 奥瑞金业绩稳健，预计2014年净利增长35%。
  • 美盈森产能利用率提升，业绩成长性高。
• 家具业：
  • 内销增长15.1%，但受地产低迷影响，行业性机会有限。
  • 推荐喜临门，公司尝试智能家居，股价安全边际较大。
• 电子烟：
  • 市场空间巨大，推荐劲嘉股份，其子公司正与中烟公司洽谈。

4. 农林牧渔行业

• 动保行业：推荐金宇集团，其疫苗业务净利润增长显著，未来储备品种丰富。
• 生猪养殖：当前仔猪价格处于成本线之上，推荐天邦股份、正邦科技、雏鹰农牧。
• 禽类产业链：鸡苗价格受季节性因素影响回落，但毛鸡价格仍处高位，推荐新希望、益生股份。
• 饲料行业：水产饲料进入旺季，推荐海大集团、通威股份。
• 种植业：关注厄尔尼诺带来的白糖、棕榈油、橡胶价格上涨机会，推荐登海种业、隆平高科。

5. 空调行业

• 行业数据：2014年5月空调行业总出货量1250万台，内销增长17.1%，出口下降17.4%。
• 企业表现：美的、格力等龙头企业销量稳定增长，市占率有所提升。
• 投资建议：继续看好龙头企业，如美的、格力，长期看好城镇化和消费升级带来的增长。

6. 工程机械行业

• 行业数据：5月挖掘机销量同比-31%，销售数据持续低迷。
• 市场分析：国产品牌市场份额企稳，中大挖需求上升，但西部市占率下降。
• 投资建议：行业复苏周期延长，需等待产能出清，维持谨慎观点。

今日热点与策略配置

• 策略观点：下半年市场有望反弹至三季度，推荐优质成长股。
• 成长股方向：信息安全、电动智能汽车、智能生活服务、智能生产服务。
• 大消费类：推荐品牌消费品、医药和医疗服务、教育和娱乐。

当日政策与行业要闻

• 经济要闻：
  • 消费市场企稳回升。
  • 光伏产业面临欧美贸易战，国内启动内需。
  • 增值税简并征收率扩围，七行业受益。
  • 京津冀空气质量改善，多地酝酿开征排污费。
  • 前5个月对外直接投资超300亿美元。
• 行业动态：
  • 6月楼市观望情绪浓厚。
  • 药品管理目录更新，处方药网上销售酝酿。
  • 长江经济带建设启动，潍柴重机受益。
  • 特斯拉新车型发布，股价上涨。
  • 能源体制改革或提速，利好三大行业。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越市场平均回报20%以上）、谨慎推荐（超越市场平均回报10%-20%）、中性（与市场平均回报相当）、回避（低于市场平均回报10%以上）。
• 公司评级：推荐（股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%以上）、谨慎推荐（10%-20%）、中性（相当）、回避（低于10%）。

风险提示

• 宏观风险：通胀反复可能影响宽松政策。
• 政策风险：托底政策力度不达预期。
• 行业风险：电子烟政策、环保行业竞争加剧、工程机械需求低迷、农产品价格波动等。

总结

2014年6月18日，A股市场整体调整，但成长股表现优于大盘。银河证券建议关注科技型成长股及大消费类股票，重点推荐环保、电子、轻工等行业。同时，政策和流动性环境支持市场中期反弹，但需警惕通胀和政策不及预期等风险。