20241001-国盛证券-邮储银行-01658.HK-代理费率大幅调降预计增厚利润17_未来管理费增速或将与营收挂钩_5页_679kb

邮储银行（01658HK）发布公告，拟下调代理吸收个人存款业务的储蓄代理费率。调整后，各期限存款费率大幅下降，预计代理费用将减少13%至1006亿元，利润增厚约17%。调整主要基于四大行平均净利差变动触发的被动调整机制，且明确了未来代理费用增长将与营收增速挂钩，管理层提出“代理费增速原则上不高于营收增速”。此次调整旨在优化成本结构，提升资金使用效率，并得益于邮储银行较高的存款规模缓冲，预计对盈利指标如净息差和ROE产生积极影响。分析师维持“买入”评级，认为长期成本控制有助于公司稳健增长。风险提示包括宏观经济、代理费下调效果和资产质量波动超预期。