20260306-中航证券-低空经济2026年展望_智联天地强安全_三先三后_拓场景_40页_39mb

国防军工：低空经济2026年展望总结

核心内容

低空经济在2025年从二级市场热度下降，逐步回归产业实质发展，进入理性发展新阶段。2026年及“十五五”期间，低空经济有望迎来政策筑底、基建提速、技术破局、场景盈利的新阶段，成为战略性新兴产业的重要组成部分。

主要观点

1. 政策导向：2025年低空经济连续两年写入《政府工作报告》，政策基调从鼓励发展转向规范发展，强调系统、规范、精准的管理理念。新修订的《民用航空法》将于2026年中施行，为低空经济提供专项法律规定。十部门发布《低空经济标准体系建设指南》，构建“四维融合”标准体系，推动低空经济标准国际化。

2. 产业发展：低空基础设施建设先行，构建“飞得起、飞得远、落得下、管得住”的体系。通用航空器、无人机、eVTOL等制造环节实现技术突破，国产替代加速推进。低空运营从试点试飞转向常态化运营，应用场景不断拓展，包括物流、农业、城市治理、应急救援等。

3. 投资方向：2026年投资应聚焦体系能力提升、技术降本和商业落地。建议关注低空通信、导航、反无系统、5G-A、北斗、无人机适航取证、eVTOL研发及运营等关键领域。

关键信息

政策关键词：系统、规范、精准

• 2025年12月，国家发展改革委印发《低空统计分类》，明确低空经济边界及核心产业范畴。
• 2026年中，新修订的《民用航空法》将施行，新增低空经济相关内容，明确空域资源配置和监管服务平台建设。
• 2026年2月，十部门发布《低空经济标准体系建设指南》，力争2027年基本建立标准体系，2030年形成超过300项标准。
• 五部门发布《关于加强信息通信业能力建设支撑低空基础设施发展的实施意见》，提出2027年低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于90%。

产业关键词：基建先行、技术突破、场景拓展

• 低空基建：信息、安全、物理基础设施建设同步推进，重点发展垂直起降场、飞行管理服务保障、安全防护设施、智联网系统等。省级低空服务平台已上线，实现空域协同管理。
• 低空制造：通用航空器国产替代加速，如“祥云”AS-700、“小鹰700”、“阿若拉SA-60L”等机型取得适航认证并实现交付。无人机技术融合深化，大载重、长航程机型加速工程化验证。eVTOL从概念样机迈向工程验证，部分机型已取得TC证，进入适航审定关键阶段。
• 低空运营：运营规模持续攀升，场景应用由成熟场景推广、成长型场景落地、培育型场景稳步推进。无人机在物流、农林植保、城市治理、应急救援等领域的渗透率提升，成为低空经济的核心载体。

投资关键词：体系能力、技术降本、商业落地

• 低空经济需基础设施先行，建议关注低空通信、导航、反无系统等技术领域。
• 技术降本是提升场景渗透率的关键，建议关注飞控与航电、动力系统、电机等环节。
• 商业落地需遵循“三先三后”原则，即先载货后载人、先隔离后融合、先远郊后城区，推动低空经济规模化发展。

建议关注企业

• 低空基础设施建设：莱斯信息、四川九洲、海格通信、中科星图、北斗星通、中兴通讯、航天南湖、国睿科技、深城交。
• 低空制造：纵横股份、航天彩虹、亿航智能、宗申动力、英搏尔。
• 低空运营：中信海直、海特高新。

风险提示

• 低空经济仍处于早期发展阶段，存在政策法规不完善、技术标准不统一、基础设施建设不成熟等风险。
• 无人机安全监管难度大，需进一步提升安全技术与管理能力。
• 产业商业化仍需时间，市场接受度和运营模式仍需探索。

资料来源

• 国家发展改革委、工信部、民航局等政策文件。
• 相关企业公告及行业研究报告。
• 低空经济产业链相关数据及标准信息。