【计算机】行业周报：算力持续短缺_12页_740kb

计算机行业算力需求分析总结

核心内容

本报告聚焦于当前计算机行业中算力持续短缺的现象，分析全球及国内算力供需格局、AI技术发展对算力需求的影响，以及全球半导体行业进入磨底期的背景，提出对算力相关投资标的的看好建议。

主要观点

1. 全球算力供不应求，需求持续增长

• 海外需求激增：马斯克预测未来GPU需求量可能增至当前的3-5倍，显示出AI算力需求的爆发式增长。
• 英伟达产能扩张：英伟达正在扩大其数据中心产品系列（包括InfiniBand和BlueField-3DPU）的供应，并将部分产品交由英特尔代工，彰显其产能紧张。
• AMD布局应对：AMD推出的MI300产品被认为是与英伟达竞争的“终极武器”，具备强大的AI和HPC性能。

2. 国内算力需求加速落地，政策支持明显

• AI服务器需求爆发：AIGC和ChatGPT的热潮带动了AI服务器需求的快速增长，浪潮信息等企业已加速建设液冷生产基地。
• 光模块订单充足：中际旭创已向海外重点客户持续交付与GPU配套的800G产品，显示其在AI算力供应链中的重要地位。
• 政策推动算力发展：5月以来，北京、上海、深圳等地纷纷出台算力发展政策，推动算力基础设施建设，形成上下合力。

3. OpenAI月活破十亿，算力投入巨大

• 用户量增长显著：OpenAI网站月活用户突破10亿，成为全球访问量最高的网站之一。
• 算力投入测算：为满足当前用户量，OpenAI的初始算力投入或近十亿美元，主要依赖英伟达A100 GPU。
• 多模态场景渐近：Runway开放文生视频产品Gen-2，预示AI在多模态场景中的应用加速，进一步提升算力需求。

4. 全球半导体进入磨底期，下半年或迎结构性复苏

• 销售降幅趋稳：2023年4月全球半导体销售额为399.5亿美元，同比下降22%，但环比略有回升。
• 费城指数见底：费城半导体指数已于2022年下半年见底，显示行业已进入主动去库阶段，库存有望改善。
• 存储价格跌幅收窄：DRAM和NAND价格跌幅有所收窄，预示存储市场可能迎来回升。

关键信息

算力需求驱动因素

• 生成式AI（如ChatGPT）的广泛应用，带动GPU和AI芯片需求激增。
• 多模态AI应用（如文生视频）的发展，推动算力需求向更广泛的数据形态和应用场景扩展。
• 垂类领域大模型的普及，提高特定领域语义理解能力，进一步放大算力需求。

供给端动态

• 英伟达：推出DGX Cloud和Picasso服务，扩大数据中心产品供应，提升算力可及性。
• AMD：MI300产品性能强劲，有望在AI市场与英伟达形成竞争。
• 国内厂商：台积电扩大AI产能，浪潮信息建设液冷基地，中际旭创交付800G光模块，显示国内供应链响应迅速。

政策与市场动向

• 政策支持：北京、上海、深圳等地出台多项政策，推动AI算力基础设施建设，强化算力资源统筹。
• 全国平台发布：全国一体化算力算网调度平台正式发布，助力算力高效协同与共享。

投资建议

• 重点推荐标的：英伟达、中科曙光、浪潮信息、海光信息、寒武纪、光通信产业链、紫光股份、昇腾算力、景嘉微、工业富联、易华录等。
• 投资评级：报告建议“增持”，认为算力需求将持续增长，相关企业有望受益。

风险提示

• AI技术迭代不及预期：若AI技术进展缓慢，将影响算力需求增长。
• 经济下行超预期：宏观经济下滑可能抑制企业对算力的投资。
• 行业竞争加剧：随着更多企业进入AI算力领域，竞争压力可能加大。

图表目录

• 图表1：英伟达DGX Cloud示意图
• 图表2：AMD MI300示意图
• 图表3：浪潮信息全液冷机柜
• 图表4：国内算力层相关政策
• 图表5：全国一体化算力算网调度平台正式发布
• 图表6：Runway Gen-2开放
• 图表7：OpenAI大模型各类场景数据量测算
• 图表8：全球半导体销售额当月值
• 图表9：费城半导体指数见底
• 图表10：DRAM平均现货价格
• 图表11：NAND平均现货价格

作者信息

• 分析师：刘高畅
• 执业证书编号：S0680518090001
• 邮箱：liugaochang@gszq.com

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