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黑色金属日报总结（2022年09月6日）

核心内容概述

本日报主要分析了黑色金属市场（钢材、焦炭、铁矿石）的短期走势及影响因素，涵盖现货价格、交易策略、重要资讯等内容。整体市场情绪偏弱，受疫情扩散、政策预期及宏观经济环境影响，黑色系商品面临需求疲软与供给调整的双重压力。

主要观点

1. 钢材市场

• 供需格局：上期五大材增产去库，高炉与电炉产量回升，但需求疲软，供给快速回升可能对钢价形成下行压力。
• 政策预期：粗钢压减政策落地时间成为市场博弈重点，二十大前钢厂减产可能无法匹配需求的减弱。
• 交易策略：
  • 单边策略：反弹逢高空远月螺纹、热卷。
  • 套利策略：建议逢低做多远月卷螺差。
• 风险提示：需求超预期回升、产量超预期下降、热卷产量超预期增加、电炉复产不及预期。

2. 焦炭市场

• 现货价格：焦炭现货价格有所回落，准一级焦平仓价为2500元，焦炭仓单价格在2688-2723元/吨左右。
• 市场动态：山西第一轮焦炭降价已全面落地，焦企利润收紧，但保持正常开工，出货积极，库存处于低位。
• 交易策略：中期房地产未见底叠加利润集中煤端，双焦空配位置不改。
• 风险提示：焦煤蒙煤通关增量带来的出货压力，以及美联储加息对大宗商品的压制。

3. 铁矿石市场

• 现货价格：青岛港PB粉现货价格为745元，最优交割品卡粉折标准品仓单为789元，主力合约厂库基差为82.5元。
• 市场动态：
  • 铁矿石库存持续下降，45港库存环比减少182万吨，47港库存环比减少135万吨。
  • 随着原矿消耗，选厂将逐步停产，国庆及二十大期间部分矿山可能提前停供炸药，导致供应紧张。
• 交易策略：关注国内外宏观政策、钢材需求、钢厂利润和生产情况等。
• 风险提示：原料高度受钢厂利润压制，需警惕供应紧张对价格的支撑作用。

关键信息汇总

现货价格

• 螺纹钢：上海中天3960元（+20），北京敬业3980元（+10）。
• 热卷：上海本钢3880元（+20），天津河钢3910元（-）。
• 焦炭：准一级焦平仓价2500元，焦炭仓单2688-2723元/吨，唐山主焦2090元。
• 铁矿石：青岛港PB粉现货745元，卡粉折标准品仓单789元。

重要资讯

1. 政策面：

   • 央行下调外汇存款准备金率，从8%降至6%。
   • 国庆及二十大期间，部分地区矿山可能提前停供炸药，导致供应紧张。
   • 粗钢压减政策落地时间成为市场关注焦点。

2. 市场表现：

   • 247家钢厂铁水日均产量233.6万吨，环比增4.2万吨。
   • 上周高炉开工率80.85%，环比上升0.71%；钢厂盈利率50.65%，环比下降11.26%。
   • 9月2日，全国主港铁矿石成交88.00万吨，环比增长5.4%；建材成交16.45万吨，环比增长6.3%。

3. 运输与物流：

   • 四川甘孜、雅安周边YAAS钢厂生产与物流运输未受影响。
   • 全路网通行正常，无异常情况。

4. 蒙煤通关：

   • 蒙煤通关测试提高通关车数，预计本周将达700车，后续可能增至900车。
   • 四季度蒙煤长协价格有下调预期，对贸易商库存形成压力。

总结

黑色金属市场整体呈现弱势，钢材因需求疲软与供给回升承压，焦炭受降价与出货压力影响，铁矿石则因库存下降及供应预期趋紧而上涨。市场博弈重点在于政策落地时间、需求变化及供应调整。建议投资者关注宏观政策动向及供需变化，合理控制仓位，防范风险。