20230618-东吴证券-策略周评_除了AI_哪些有预期差的板块值得关注__12页_895kb

市场预期好转与增量博弈开启

市场在中美关系和国内政策两大预期修复的背景下，成交量与北向资金显著回暖，预示市场从“存量博弈”转向“增量博弈”。

板块预期差与投资机会

• 消费板块：政策预期修复，尤其在消费券、补贴等政策推出后具备潜在收益机会。
• 新能源板块：
  • 新能源汽车：供给格局优化、政策支持及中美关系缓和带来边际利好。
  • 细分领域如充电桩、部分汽车零部件、储能及电网IT等具备独立逻辑和独立机会。
  • 光伏领域：新技术（如TOPCon电池、POE胶膜替代）提供结构性生长赛道，推动业绩修复。

投资策略建议

市场增量资金可能偏向预期差最大的板块，即在政策利好、投机情绪降温后被低估但基本面边际改善的细分领域。

风险提示

• 外部风险：美联储持续加息，中美关系变动。
• 内部风险：国内经济超预期下行风险