20221010-东吴证券-汽车行业点评报告_新势力跟踪之9月销量点评_8家新势力合计交付环比+11_多家车企月销创新高_9页_585kb

报告摘要

2022年9月，国内8家新势力新能源汽车合计交付量达108,355辆，环比增长11.02%，多家车企实现月度销量新高。报告指出，最差时期已过，继续坚定看多汽车板块，认为零部件板块表现优于整车板块。

理想汽车：
- 9月交付新车11,531辆，环比增长152.26%，其中理想L9交付10,123辆，首次实现月销量破万。
- 新车L8和L7于11月和2023年2月陆续交付。
- 零售中心单店效能达44辆/家，环比增长146.55%。
- 截至9月30日，全国零售中心达271家，覆盖119个城市。
小鹏汽车：
- 9月交付8,468辆，环比下降11.59%，同比下滑18.67%。
- 小鹏G9于9月21日上市，定价30.99-46.99万元，预计10月底开始交付。
- 充电网络建设持续推进，S4超快充首桩已在多个城市上线，预计年底建成50+座超快充站。
蔚来汽车：
- 9月交付新车10,878辆，环比增长1.88%，同比增长2.35%。
- 新车ET5于9月30日开启交付。
- 销售网络持续扩张，新增5家蔚来中心和13家蔚来空间，全国布局77家蔚来中心+341家蔚来空间。
- 补能体系进一步完善，新增66座换电站，全国换电站总数达1,151座。

哪吒汽车：
- 9月交付18,005辆，环比增长12.41%，同比增长133.86%。
- 正式进入以色列市场，与当地经销商Blilious Group签约。
零跑汽车：
- 9月交付11,039辆，环比下降11.86%，同比增长169.57%。
- 零跑C01于9月28日上市，补贴后价格19.38-28.68万元。
- 9月正式登陆港交所，募资56亿元。
广汽埃安：
- 9月终端销量达30,016辆，环比增长11.08%，同比增长121.16%。
- AIONYPlus于9月27日上市，定价13.98-17.98万元。
- 推出新LOGO及电动超跑HyperSSR，完成股份制改革。
吉利极氪：
- 9月交付8,276辆，环比增长15.49%，创单月交付新高。
- 上市至今累计交付45,481辆，平均订单金额超33.6万元。
- 9月新增30家门店，全国门店达200家。
问界：
- 9月交付10,142辆，环比增长0.97%，再创新高。
- 首款纯电SUV问界M5EV于9月上市，发布当日订单超30,000辆。

行业趋势：国内疫情对汽车需求影响边际递减，稳地产政策增强中期需求信心；海外形势不稳定强化国产替代趋势，出口高增长。
投资建议：
- 整车板块：优选比亚迪、理想、蔚来、小鹏、华为（赛力斯、江淮）、吉利、长安、长城等。
- 零部件板块：优选拓普集团、德赛西威、文灿股份、爱柯迪、旭升股份、伯特利、华阳集团、经纬恒润、炬光科技、继峰股份、星宇股份、保隆科技、中鼎股份等。
其他覆盖标的：整车包括广汽集团、上汽集团；零部件包括福耀玻璃、耐世特、岱美股份、中国汽研、华域汽车等。

公司投资评级：
- 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上；
- 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间；
- 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间；
- 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间；
- 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。
行业投资评级：
- 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上；
- 中性：预期未来6个月内，行业指数相对大盘-5%与5%之间；
- 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上。