20230310-首创证券-电子行业简评报告_1月智能手机市场同比下降_关注消费电子底部机会_11页_575kb

报告摘要

智能手机市场及消费电子行业分析总结

核心内容概述

本报告分析了2023年1月中国大陆智能手机市场销量情况，以及电子行业整体表现和投资建议，指出当前市场处于底部机会阶段，并推荐相关投资标的。

主要观点

市场表现：2023年1月，中国大陆智能手机市场销量同比下降10.4%，但环比增长44.6%，显示市场复苏迹象。
品牌表现：苹果销量位居第一，月度销量约为490万台，环比增长30.7%，同比下降4.2%；小米和vivo环比增速分别达到57.5%和62.4%，表现强劲。
市场趋势：自2022年2月起，中国大陆智能手机市场销量已连续十二个月同比负增长，但同比降幅有所缩窄，建议关注消费电子底部机会。
板块表现：电子板块在2023年2月27日至3月3日期间涨幅为0.77%，弱于大盘；但年初至今涨幅达10.48%，整体表现优于大盘。
细分行业：电子行业涨幅前五的细分行业为半导体设备、安防、光学光电、消费电子设备和面板，跌幅前五为半导体材料、被动元件、消费电子组件、消费电子和显示零组。
个股表现：A股电子行业涨幅前五的公司包括恒久科技（41.76%）、本川智能（26.98%）、大华股份（17.32%）、英飞拓（13.83%）和晓程科技（13.71%）；跌幅前五的公司包括东尼电子（-19.75%）、宝明科技（-11.11%）、达瑞电子（-10.52%）、中熔电气（-10.11%）和晶晨股份（-8.77%）。
海外表现：海外主要电子行业公司如友达光电、华邦电、SOLAREDGE TECHNOLOGIES等表现良好，涨幅均超过5%。
投资建议：推荐关注裕太微、顺络电子、奥海科技等公司。
风险提示：行业发展不及预期、行业竞争加剧、下游需求不及预期。

关键信息

1. 1月智能手机市场销量

销量：2023年1月中国大陆智能手机市场销量约为2,766万台。
环比增长：环比增长44.6%。
同比下降：同比下降10.4%。
Top5品牌销量：苹果、OPPO、荣耀、小米、vivo，均出现同比下降。

2. 电子板块行情

短期表现：2023年2月27日至3月3日，电子板块涨幅为0.77%，跑输大盘1.10个百分点。
长期表现：年初至今，电子板块涨幅达10.48%，跑赢大盘2.74个百分点。

3. 分细行业涨跌幅

上涨行业：半导体设备（6.07%）、安防（5.71%）、光学光电（2.35%）、消费电子设备（1.80%）、面板（1.40%）。
下跌行业：半导体材料（-1.31%）、被动元件（-0.74%）、消费电子组件（-0.69%）、消费电子（-0.58%）、显示零组（-0.15%）。
年初至今表现：电子细分行业均保持正收益，面板涨幅最高（20.72%），被动元件涨幅最低（3.81%）。

4. 个股涨跌幅

A股涨幅前五：恒久科技（41.76%）、本川智能（26.98%）、大华股份（17.32%）、英飞拓（13.83%）、晓程科技（13.71%）。
A股跌幅前五：东尼电子（-19.75%）、宝明科技（-11.11%）、达瑞电子（-10.52%）、中熔电气（-10.11%）、晶晨股份（-8.77%）。
海外涨幅前五：友达光电（17.56%）、华邦电（11.06%）、SOLAREDGE TECHNOLOGIES（10.35%）、博通（9.52%）、ENPHASE ENERGY（9.15%）。

投资建议

推荐标的：裕太微、顺络电子、奥海科技。
理由：关注消费电子底部机会，建议布局具备增长潜力的公司。

风险提示

行业风险：行业发展不及预期、行业竞争加剧、下游需求不及预期。

分析师信息

何立中：电子行业首席分析师，北京大学硕士，曾在比亚迪半导体、国信证券研究所、中国计算机报工作。
赵绮晖：电子行业研究助理，UC San Diego纳米工程硕士，南开大学、天津大学分子科学与工程双学士，2021年12月加入首创证券。

评级说明

股票投资评级：
- 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
- 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间
- 中性：相对沪深300指数涨幅-5%-5%之间
- 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
行业投资评级：
- 看好：行业超越整体市场表现
- 中性：行业与整体市场表现基本持平
- 看淡：行业弱于整体市场表现