20210830-中财期货-期权周报_金融市场小幅上涨_聚丙烯期权成交活跃_5页_1mb

期权周报总结

核心内容概述

本周报主要分析了2021年8月23日至8月27日期权市场的表现，包括金融期权和商品期权的成交量、持仓量以及隐含波动率的变化情况。整体来看，金融市场小幅上涨，而聚丙烯期权的成交活跃度显著提升。

主要观点与关键信息

一、金融期权市场表现

• 上证50ETF：

  • 收盘价格为3.159，周涨幅为1.64%。
  • 50ETF期权日均成交量为270.84万张，较前周下降22.81%。
  • 成交PCR为0.88，较前周减少0.07。
  • 最新持仓量为277.69万张，较前周下降25.44%，其中认购期权持仓量下降32.44%，认沽期权持仓量下降11.37%。
  • 持仓PCR为0.65，较前周增加0.15。

• 沪深300指数：

  • 收盘价格为4827.04，周涨幅为1.21%。
  • 沪深300股指期权日均成交量为10.64万张，较前周下降46.36%。
  • 成交PCR为0.86，较前周减少0.08。
  • 最新持仓量为17.53万张，较前周下降21.75%，其中认购期权持仓量下降25.52%，认沽期权持仓量下降15.87%。
  • 持仓PCR为0.72，较前周增加0.08。

• 隐含波动率：

  • 沪深300股指期权隐含波动率处于15%-18%之间。
  • 平值期权合成标的贴水为0.72%。
  • 平值期权认沽认购隐含波动率差为7.15%。
  • 虚值认购期权波动率较上周下跌10%，虚值认沽期权波动率下跌9%，平值期权隐含波动率下跌12%。
  • 当前股指期权微笑曲线低点集中在4850附近。

二、商品期权市场表现

• 聚丙烯期权：

  • 成交量周环比增长158.46%，其中认购成交增长110.84%，认沽成交增长212.63%。
  • 成交PCR为1.30。
  • 持仓量周环比增长26.78%，其中认购持仓增长26.61%，认沽持仓增长26.98%。
  • 持仓PCR为0.86。

• 锌期权：

  • 持仓量周环比下降48.07%，其中认购持仓下降44.66%，认沽持仓下降51.14%。
  • 持仓PCR为0.98。

• 其他商品期权：

  • 多数商品期权成交量和持仓量出现下降，如SHFE铜、SHFE橡胶、DCE玉米等。
  • 个别商品如DCE动力煤成交量和持仓量均显著上升，分别为82.91%和47.49%。

风险提示

• 疫情反复：新型冠状病毒肺炎疫情的反复变化可能对市场造成影响。
• 地缘政治风险：地缘政治风险可能引发价格波动。

期权市场活跃度

• 成交量变化：

  • 金融期权中，沪深300和上证50ETF期权成交量均下降。
  • 商品期权中，聚丙烯期权成交量大幅上升，成为本周成交最活跃的品种。

• 持仓量变化：

  • 金融期权中，沪深300和上证50ETF期权持仓量均下降。
  • 商品期权中，锌期权持仓量下降明显，而聚丙烯期权持仓量上升。

• PCR变化：

  • 金融期权中，沪深300和上证50ETF期权的PCR均下降。
  • 商品期权中，聚丙烯期权的PCR为1.30，显示出认沽期权相对更活跃。

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