20241021-中邮证券-交通运输行业报告_国央企密集出台回购预案_航空快递9月数据公布_25页_704kb

本周交通运输行业周报分析交通运输板块的表现，重点覆盖航运、航空机场、快递物流和铁路公路四大子行业，维持行业评级中性。报告指出，本周A股震荡收涨，但交运板块表现分化，公交和物流板块上涨36%和29%，航运、机场和航空板块分别下跌19%、15%和9%。招商局集团和中远海运集团发布回购预案，提示关注低估值央企的投资机会。

在航运板块，集运运价指数环比持平，油运运价略有改善，干散货运价明显回落。航空板块，9月运力和业务量均增长，国际航线需求恢复，但夏季淡季导致运价回落。航空公司将持续推荐春秋航空和吉祥航空。机场板块，国际航班复苏带动枢纽机场航班量增长，新免税店政策对机场运营影响有限，短期跟随消费板块，长期关注上海机场等企业。快递物流板块，业务量保持高速增长，尤其圆通和申通增速领先，单价同比下降但趋于稳定。国家邮政局提出“反内卷”，鼓励良性竞争。铁路公路板块，市场化改革持续推进，收费公路政策按“受益者付费”优化，个股分红稳健。

投资建议推荐春秋航空、中通快递、圆通速递、华夏航空、吉祥航空、韵达股份、申通快递、顺丰控股、京沪高铁和招商公路，关注东航物流、中国外运等。风险包括宏观经济放缓、油价波动、快递业务量不及预期等因素。