20211130-安信国际证券-医药行业周观点_物理防护+疫苗+特效药+快速新冠检测_构筑严格防控机制_11页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要围绕2021年11月新冠变异株Omicron的发现及影响，分析了其对全球及中国股市的影响，并提出了相应的投资建议。同时，文档还涵盖了其他行业动态及重点公司的近期表现，以及对不同板块的估值情况。

主要观点与关键信息

新冠变异株Omicron的发现与影响

• Omicron的发现：2021年11月22日，世卫组织将南非报告的新冠突变株B.1.1.529升级为关切变异株（VOC），并命名为Omicron。
• 传播情况：该变异株最早于2021年11月11日在博兹瓦纳发现，随后在南非、以色列、比利时、意大利、英国、奥地利和中国香港等地被监测到输入。
• 突变特征：Omicron突变位点数量显著多于其他变异株，约30处位于Spike蛋白，可能增强细胞受体亲和力和病毒复制能力，影响抗体药物的中和活性。
• 疫苗与药物应对：Omicron可能影响现有疫苗的有效性，但疫苗仍是当前防控的第一道防线，治疗药物研发正在快速推进。

股市影响

• 恒生指数：受上海、苏州等地疫情影响，单周下跌3.87%。
• 医疗保健行业：恒生医疗保健业单周跌幅3.90%，排在倒数第二名。
• 美股反应：Omicron的公布导致美国股市三大指数大幅下跌，但抗疫概念个股上涨，如Moderna上涨20.57%，BioNTech上涨14.19%，辉瑞上涨6.11%。

投资建议

• 疫苗板块：Omicron可能提升疫苗板块估值，重点关注康希诺生物-B、三叶草生物-B。
• 新冠特效药：开拓药业-B、腾盛博药-B等公司值得关注。
• CXO板块：药明康德、药明生物、康龙化成等公司推荐。
• 其他主题：包括医美、医疗服务、超跌核心资产等。

重点公司动态

• 辉瑞与BioNTech：启动对Omicron疫苗有效性评估，预计两周内出结果，可在100天内开发新疫苗。
• Moderna：正在测试现有疫苗对Omicron的中和能力，预计未来几周公布数据。
• 康宁杰瑞制药-B、先声药业、思路迪：合作产品KN035获得附条件上市批准，用于特定实体瘤治疗。
• 腾盛博药-B：新冠药物BRII-196和BRII-198联合用药Ⅲ期临床试验揭盲，实现零死亡。
• 开拓药业-B：福瑞他恩（KX-826）进入III期临床试验，用于男性雄激素性脱发治疗。
• 亚盛医药-B：三代BCR-ABL抑制剂奥雷巴替尼获批上市，用于特定白血病治疗。

重点推荐标的

• 药明康德（2359.HK；603259.SH）
• 康宁杰瑞制药-B（9966.HK）
• 信达生物（1801.HK）
• 康方生物-B（9926.HK）
• 方达控股（1521.HK）
• 锦欣生殖（1951.HK）
• 爱帝宫（0286.HK）

行业动态

1. 新冠药物进展：默沙东Molnupiravir降低住院率或死亡率30%；辉瑞Paxlovid中期分析显示降低住院率或死亡率89%；开拓药业普克鲁胺降低死亡风险92%。
2. 胰岛素集采：第六批国家药品集采胰岛素专项中选结果公布，中标率超过90%，平均降幅达48%，预计每年节约费用90亿元。
3. DRG/DIP支付方式改革：国家医保局发布三年行动计划，目标是到2024年底实现全国所有统筹地区全面实施。
4. 医疗检查检验结果互认：国家卫健委发布征求意见稿，推动医联体数据互联互通，提高检查检验的同质化水平。

行情回顾与估值情况

恒生医疗保健行业

• 涨跌幅：上周医疗保健行业整体下跌，仅中国生物科技服务涨幅达101.75%。
• 估值：互联网医疗、医美和CXO板块估值较高，制药和中药板块相对较低。

疫苗板块

• 涨跌幅：整体下跌，康希诺生物-B、三叶草生物-B等个股表现相对较好。
• 估值：板块平均PE为28.39，整体估值处于中等水平。

CXO板块

• 涨跌幅：整体上涨，药明康德、方达控股等表现突出。
• 估值：板块平均PE为98.27，估值较高。

医疗器械板块

• 涨跌幅：整体下跌，心玮医疗-B、康基医疗等表现较好。
• 估值：板块平均PE为26.01，整体估值中等。

医美板块

• 涨跌幅：整体上涨，医思健康、时代天使等表现突出。
• 估值：板块平均PE为144.47，估值较高。

中药板块

• 涨跌幅：整体上涨，同仁堂科技、中国中药等表现较好。
• 估值：板块平均PE为8.94，整体估值较低。

医疗服务板块

• 涨跌幅：整体下跌，海吉亚医疗、锦欣生殖等表现较差。
• 估值：板块平均PE为42.26，估值中等。

互联网医疗板块

• 涨跌幅：整体下跌，阿里健康、平安好医生等跌幅较大。
• 估值：板块平均PE为379.32，估值极高。

风险提示

• 政策风险
• 药品研发进展不及预期风险
• 药品质量等突发事件风险

其他信息

• 客户服务热线：香港：22131888；国内：4008695517
• 免责声明：此报告仅作参考，不构成投资建议，使用该报告可能产生损失，安信国际不承担责任。
• 规范性披露：分析员或其联系人未担任相关公司董事或高级职员，亦无财务权益。
• 公司评级体系：基于未来6个月的投资收益率进行评级，分为买入、增持、中性、减持、卖出五个等级。