20260807-国贸期货-日度策略参考_1页_2mb

文档内容总结

一、核心内容概述

本文档对多个行业板块及具体品种进行了趋势研判与逻辑观点分析，涵盖宏观金融、有色金属、贵金属与新能源、黑色金属、农产品、能源化工及其他等类别。整体来看，多数品种处于震荡状态，部分品种如铜、PE、PP、PVC等呈现看多趋势，而玉米、PTA、乙二醇、短纤、苯乙烯等则为看空或观望。市场情绪、供需关系、政策变化及外部因素（如地缘政治、美元指数、天气等）是影响价格走势的主要变量。

二、主要行业板块分析

1. 宏观金融板块

• 股指：短期震荡，风险偏好回落可能支撑IH、IF，但IC、IM中长期弹性空间更大，需谨慎控制仓位。
• 国债：震荡运行，受配置需求、货币政策宽松预期与财政发力带来的供给压力、交易盘止盈行为等多重因素影响。

2. 有色金属板块

• 铜：看多，LME铜挤仓风险升温及宏观情绪好转支撑铜价。
• 铝：震荡，宏观情绪好转但产业多空交织。
• 氧化铝：震荡，国内库存持续累库，产业面偏空。
• 锌：震荡，市场风险偏好改善，但国内过剩格局可能引发回调。
• 镍：看空，印尼镍矿配额增加及硫磺供应缓解压制镍价，短期震荡偏弱。
• 不锈钢：震荡，受印尼镍矿政策及国内需求影响，短期偏弱。
• 锡：震荡，中东局势缓和与银漫矿山事故支撑锡价。

3. 贵金属与新能源板块

• 黄金、白银：震荡，地缘局势缓和与加息预期交织，贵金属底部逐步夯实。
• 铂金、钯金：震荡，美联储政策不确定性及美债收益率上行压制价格。
• 工业硅：震荡，供给端持续复产，需求疲软，短期产能出清可能性低。
• 多晶硅：观望，合约流动性差，波动性大，建议观望。
• 碳酸锂：震荡，终端需求旺盛，供给偏紧短期难解，远期供给趋宽松。

三、黑色金属板块

• 螺纹钢、热卷：震荡，供需结构无亮点，估值不高但无明显反弹驱动。
• 铁矿石：震荡，中矿限制FMG铁矿短期有反弹需求，但库存压力大，长线偏空。
• 锰硅、硅铁：震荡，供应减量但需求走弱，成本支撑不足。
• 玻璃、纯碱：震荡，供给减量预期与实际持稳形成矛盾，下游需求疲软。
• 焦煤、焦炭：震荡，碳元素成本支撑坚挺，市场阶段性见底，短期可能反弹，关注空头离场节奏。

四、农产品板块

• 棕榈油：看多，建议持有单边多单，可考虑09-05反套。
• 豆油、菜油：震荡，基本面缺乏驱动，建议观望或进行跨品种套利。
• 棉花：震荡，国内外供需格局偏宽松，中长期随需求复苏与减种预期上移。
• 白糖：震荡，全球结构性过剩，国内供应宽松，市场由紧平衡转向小幅过剩。
• 玉米：看空，替代粮源供给充足，消费端无亮点，短期承压。
• 豆粕：震荡，美豆出口利多与厄尔尼诺天气预期支撑中长期看多，但短期需关注期现回归压力。
• 纸浆：震荡，Canfor浆厂停产与外盘价格上涨支撑偏强，但弱现实格局未改善，建议9-1反套。
• 原木：观望，供需平衡，外盘进口倒挂，短期不确定性较大。
• 生猪：震荡，现货稳定，需求支撑与出栏体重未出清，产能释放待观察。

五、能源化工板块

• 原油、燃料油、沥青：震荡，美伊谈判缓解市场情绪，但全球库存低位及消费旺季支撑价格。
• 沪胶：看多，下游需求进入淡季，但原料价格坚挺，短期或有反弹。
• BR橡胶：震荡，丁二烯供应收缩与合成胶库存累积压制上涨空间。
• PTA、乙二醇、短纤、苯乙烯：看空，成本端坍塌，供需偏弱，短期承压。
• 尿素：震荡，出口松绑提振去库预期，但高产量与外盘弱势限制反弹空间。
• 甲醇：震荡，地缘冲突缓和，但现货紧俏，市场预期偏乐观。
• PE、PP：看多，霍尔木盐海峡局势及油价上涨支撑，短期看多逻辑强化。
• PVC：看多，全球投产少、差别电价政策及乙烯价格上涨推动反弹，但高库存与弱需求压制短期涨幅。
• 烧碱：震荡，供应压力缓解，但氯碱综合利润下行，价格难以上涨。
• LPG：震荡，地缘冲突缓和及PDH开工率修复预期支撑，但北美航运受阻增加不确定性。
• 集运欧线：震荡，行情由高位剧烈波动主导，需求支撑仍在，但上行趋势未完全逆转。

六、关键信息汇总