20220210-大越期货-螺卷早报_35页_1mb
报告摘要
投资咨询部螺卷早报总结（2022-2-10）
核心内容概述
本报告分析了螺纹钢与热卷期货市场的近期走势，结合基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等多方面因素，对市场趋势进行了判断，并给出了相应的操作建议。
螺纹钢市场分析
基本面
- 供给端：春节期间短流程电炉厂以停产检修为主，高炉受环保政策影响，特别是华北地区受冬奥会影响，当前产量继续低于去年同期，预计节后复产进度缓慢。
- 需求端：地产相关政策带来年后预期好转，贸易商冬储积极性较高，总库存累积不及去年同期，整体偏多。
基差
- 螺纹现货折算价为4974.9，基差为131.9，现货升水期货，偏多。
库存
- 全国35个主要城市螺纹库存为701.12万吨，环比增加35.5%，同比减少30.51%，库存变化中性。
盘面
- 螺纹价格在20日线上方，且20日线向上，偏多。
主力持仓
- 螺纹主力持仓多减，偏多。
结论
- 螺纹期货价格昨日短线高位回调，夜盘再次走强，现货价格基本走平。
- 当前市场预期较为乐观，价格连续上行后进入高位震荡阶段。
- 短线突破大涨可能性不大，操作上建议在4800-4940区间内偏多操作。
热卷市场分析
基本面
- 供给端：春节期间电炉以停产检修为主，2月高炉复产预计缓慢，总体供应仍偏低。
- 需求端：下游制造业及汽车产销有所反弹，表观消费总体企稳，偏多。
基差
- 热卷现货价为5050，基差为70，现货升水期货，偏多。
库存
- 全国33个主要城市热卷库存为241.34万吨，环比增加5.93%，同比减少7.44%，库存变化中性。
盘面
- 热卷价格在20日线上方，且20日线向上，偏多。
主力持仓
- 热卷主力持仓空增，偏空。
结论
- 热卷期货价格昨日略有回落，总体维持短线高位。
- 现货价格小幅下调，但钢价整体较为坚挺。
- 预计维持当前短线高位区间震荡，操作上建议在4950-5080区间内偏多操作。
关键数据图表（部分）
- 螺纹现货价格：见图
- 热卷现货价格：见图
- 国内废钢综合价格：见图
- 螺纹、热卷基差：见图
- 高炉开工率：见图
- 螺纹周产量：见图
- 热卷周产量：见图
- 螺纹钢盘面利润：见图
- 热轧卷板盘面利润：见图
- 螺纹高炉估算利润：见图
- 螺纹电炉估算利润：见图
- 热卷高炉估算利润：见图
- 主流钢厂废钢库存：见图
- 铁矿石港口库存：见图
- 进口矿烧结粉钢厂库存：见图
- 螺纹社会库存：见图
- 热卷社会库存：见图
- 螺纹钢厂库存：见图
- 热卷钢厂库存：见图
- 房地产投资与销售（累计同比）：见图
- 制造业PMI：见图
- 钢材出口数量（当月值）：见图
- 建材成交量：见图
- 螺纹表观消费：见图
- 热卷表观消费：见图
- 螺纹表观消费同比：见图
- 热卷表观消费同比：见图
- 螺纹表观消费环比：见图
- 热卷表观消费环比：见图
- 螺纹消费库存比：见图
- 热卷消费库存比：见图
- 水泥价格：见图
总体市场判断
- 螺纹与热卷市场整体偏多，受供给端收缩及需求端预期好转影响。
- 现货价格相对期货价格保持升水，显示市场对后市信心较强。
- 库存变化中性，表明市场供需关系尚未出现明显失衡。
- 盘面走势偏多，主力持仓亦对多头有利，市场情绪偏向乐观。
- 预计短期内价格将维持高位震荡，操作建议以偏多为主。
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