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汽车行业周报总结

核心内容

本周汽车行业整体表现偏弱，市场行情与数据均显示乘用车及新能源市场销量下滑趋势。与此同时，智能驾驶与出海战略成为行业发展的主要驱动力，多家企业发布新技术与新产品，推动行业竞争和技术迭代。

主要观点

1. 市场销量表现

• 乘用车市场：7月1-12日全国零售销量44.3万辆，同比去年下降15%，环比上月下降1%；累计零售914.4万辆，同比下降20%。批发销量37.9万辆，同比去年下降26%，环比上月下降17%；累计批发1,292.6万辆，同比下降6%。
• 新能源市场：7月1-12日全国新能源零售销量28万辆，同比去年下降8%，环比上月下降3%；累计零售498.4万辆，同比下降14%。新能源批发销量26.2万辆，同比去年下降9%，环比上月下降15%；累计批发705万辆，同比增长4%。

2. 技术发展与创新

• 华为：预计2026年开启城区低速L4自动驾驶试点，2027年L3级自动驾驶实现规模商用，2028年Robotaxi有望在部分城市商用。华为乾崑智驾ADS总搭载量突破190万台，算力增长超20倍，研发投入预计达180亿元。
• 均胜电子：发布多项具身智能创新方案，包括灵巧手、固液混合电池、第三代AI头部总成、电子皮肤、具身智能体大脑等，推动机器人在工业场景的应用。
• 文远知行：L2++智驾方案已在德法日启动路测，覆盖多种复杂驾驶场景，已获得广汽、奇瑞等车企近30个车型量产定点。

3. 出海战略持续推进

• 小鹏汽车：发布MONA L03，全球同步上市，定位15万元级市场，搭载自研图灵芯片，智能驾驶系统支持VLA 2.0。
• 零跑汽车：意大利市场半年销量同比暴增1448.8%，市场占有率达29.4%，位居行业第一。
• 比亚迪：计划在海外建成6000座闪充站，欧洲市场目标为3000座。
• 极氪汽车：极氪007GT在欧洲16国上市，起售价45990欧元。
• 小米汽车：计划2027年登陆欧洲市场，已聘请特斯拉前高管负责欧洲业务。

4. 行业动态

• 长安汽车：上半年净利润预降57.66%-67.7%，但海外销量逆势增长51.87%。计划推进“海纳百川”与“香格里拉”计划。
• 吉利控股：上半年总销量193.5万辆，新能源渗透率56.9%，出口量同比大增158%。
• Stellantis：第二季度出货量预计160万辆，同比增长10%，其中零跑车型贡献增长。
• Lucid：否认破产传闻，已聘请重组顾问，计划优化业务结构并推出新车型。

关键信息

本周市场表现

• 汽车板块全周下跌6.41%，跌幅高于沪深300指数。
• 乘用车板块涨幅最大，为2.31%；汽车零部件板块下跌8.13%。

重点个股表现

• 乘用车：长城汽车（+5.0%）、比亚迪（+3.9%）、上汽集团（+2.7%）涨幅靠前；赛力斯（-9.3%）、北汽蓝谷（-4.3%）跌幅靠前。
• 商用车：中通客车（+4.9%）、宇通客车（+4.8%）、江铃汽车（+2.5%）涨幅靠前；江淮汽车（-13.5%）、福田汽车（-7.9%）跌幅靠前。
• 汽车零部件：常润股份（+30.7%）、索菱股份（+10.4%）、赛轮轮胎（+8.8%）涨幅靠前；超捷股份（-40.2%）、欣锐科技（-30.3%）、雪龙集团（-29.9%）跌幅靠前。

投资建议

• 关注下半年汽车销量上行的可能，以及智能车在新科技领域的探索。
• 关注领先车企通过新合资模式推动出海的发展趋势。

风险提示

• 经济复苏不及预期
• 政策支持力度不及预期
• 出海不及预期
• 行业竞争加剧
• 新兴科技及商业模式发展及落地不及预期

相关研究报告

• 《国元证券行业研究-汽车行业周报：FSD 监督版入华，关注智驾市场机遇》（2026.05.25）
• 《国元证券行业研究-汽车行业周报：智驾出行常态化，新合资助力全球化》（2026.05.18）

报告作者

• 刘乐（执业证书编号：S0020524070001）
• 陈烨尧（执业证书编号：S0020524080001）