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报告摘要
文档总结：法興窩輸日誌（2025年9月24日）
核心内容概述
本文档是法興證券於2025年9月24日发布的结构性产品市场分析报告，主要关注腾讯（0700）及阿里巴巴（9988）的股价走势，并提供相关的认股证及认沽证数据。此外，文档还列出了一些其他股票及恒指相关的期权数据，以及相关的免责声明和风险提示。
腾讯（0700）分析
股价表现
- 上日收市價：635.5元，下跌5.50元，跌幅为0.86%。
- 短線走势：股价进一步回调，或回測月初突破的620元附近阻力。
- 策略建议：宜以“候低吸納”为主，即等待股价回落至低位时买入。
认股证（購）20304
- 股證價格：0.104元
- 到期日：2026年2月25日
- 行使價：838.500元
- 引伸波幅：35.3%
- 溢價：34.0%
- 實際槓桿：9.2倍
阿里巴巴（9988）分析
股价表现
- 上日收市價：159.4元，上涨0.20元，涨幅为0.13%。
- 短線走势：股价维持在156元至164元之间横行整固。
- 策略建议：后市可看高一线，表现相对偏稳。
认沽证（沽）20058
- 股證價格：0.039元
- 到期日：2026年3月31日
- 行使價：115.500元
- 引伸波幅：48.0%
- 溢價：31.0%
- 實際槓桿：5.0倍
其他期权数据概览
| 編號 | 相關資產 | 行使價 | 到期日 | 换股比率 | 優價($) | 實際槓桿(X) | 引伸波幅(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 18518 | 恒生指數(購) | 27,637.000 | 2025年12月30日 | 5,400.000 | 0.136 | 13.3 | 22.3 |
| 18460 | 恒生指數(沽) | 23,681.000 | 2025年12月30日 | 8,950.000 | 0.034 | 14.4 | 23.5 |
| 20640 | 泡泡瑪特(購) | 306.080 | 2026年10月23日 | 500.000 | 0.133 | 2.3 | 72.1 |
| 19706 | 泡泡瑪特(沽) | 249.800 | 2026年2月5日 | 100.000 | 0.350 | 2.7 | 69.1 |
| 20302 | 中芯國際(購) | 73.850 | 2026年4月27日 | 50.000 | 0.300 | 3.1 | 61.0 |
| 20487 | 中芯國際(沽) | 52.450 | 2026年7月28日 | 50.000 | 0.077 | 3.0 | 54.3 |
| 15287 | 阿里巴巴(購) | 170.100 | 2026年3月26日 | 100.000 | 0.187 | 4.5 | 46.8 |
| 20801 | 阿里巴巴(沽) | 134.900 | 2026年4月27日 | 100.000 | 0.102 | 3.8 | 47.6 |
| 17040 | 腾讯(購) | 700.500 | 2025年12月24日 | 100.000 | 0.175 | 11.0 | 30.6 |
| 18464 | 腾讯(沽) | 539.500 | 2026年3月20日 | 500.000 | 0.027 | 8.0 | 30.1 |
| 17799 | 港交所(購) | 480.200 | 2025年12月24日 | 100.000 | 0.138 | 10.2 | 32.5 |
| 20646 | 港交所(沽) | 387.800 | 2026年2月20日 | 100.000 | 0.131 | 7.6 | 31.6 |
| 18941 | 比亞迪(購) | 128.433 | 2026年11月13日 | 166.667 | 0.075 | 3.7 | 46.0 |
| 17863 | 比亞迪(沽) | 100.780 | 2026年6月23日 | 50.000 | 0.230 | 3.7 | 36.7 |
| 17282 | 平安保險(購) | 57.000 | 2025年12月4日 | 10.000 | 0.137 | 12.0 | 31.6 |
| 16899 | 寧德時代(購) | 500.500 | 2025年11月24日 | 100.000 | 0.325 | 8.3 | 38.9 |
| 20933 | 寧德時代(沽) | 398.680 | 2027年12月22日 | 500.000 | 不適用 | 1.3 | 55.0 |
| 19183 | 快手科技(購) | 91.050 | 2025年12月2日 | 50.000 | 0.048 | 7.7 | 56.4 |
| 19797 | 快手科技(沽) | 68.330 | 2026年3月13日 | 50.000 | 0.136 | 3.5 | 51.5 |
| 19058 | 汇丰(購) | 102.320 | 2026年7月27日 | 50.000 | 0.215 | 6.5 | 20.7 |
| 20305 | 汇丰(沽) | 94.390 | 2026年7月15日 | 50.000 | 0.075 | 7.0 | 24.5 |
| 17896 | 小鹏汽车-W(購) | 108.780 | 2026年6月23日 | 100.000 | 0.137 | 2.8 | 74.6 |
关键信息
- 文档提供腾讯及阿里巴巴的股价走势分析，并列出相关认股证及认沽证的详细数据。
- 腾讯股价短期或回測620元附近阻力，建议以“候低吸納”为主。
- 阿里巴巴股价相对稳定，维持在156至164元之间横行整固。
- 所有结构性产品均无抵押品，存在本金损失风险。
- 报告提醒投资者注意市场风险，建议在投资前仔细阅读相关上市文件及咨询专业顾问。
风险提示
- 结构性产品的价格可能大幅波动，投资者可能面临全部投资损失的风险。
- 牛熊证设有强制性收回机制，若相关资产价格触及收回水平，可能无法收回本金。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行评估风险及适合性。
免责声明
- 本报告由法興證券製作，仅供参考，不构成要约或交易建议。
- 法興證券及其联属公司可能持有相关证券权益，亦可能为相关证券提供定价服务。
- 所有数据来源为法興證券及彭博資訊，未经核实，不保证准确性。
- 报告内容可能随时更改或撤回，恕不另行通知。
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