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编辑日期: 2023/6/9

报告主题: 华安期货投研黑色金属周报

核心内容总结

不锈钢分析

• 产量与排产增加：5月不锈钢粗钢产量同比增29%，6月排产同比增118%，钢厂无减产计划，表明供应端持续扩张。
• 库存状况：全国不锈钢社会库存周环比下降465%，年同比下降833%，显示库存消化良好，但当前水平正常，无超卖问题。
• 需求情况：下游需求以刚需为主，成交量低迷，未出现超额需求，预计需求改善有限，无法支撑价格持续上涨。
• 成本与利润：进口镍铁和高碳铬铁价格下跌，带动不锈钢利润动态提升，304不锈钢厂利润转正；6月排产增加，钢厂利润预期向好。
• 价格趋势：不锈钢价格处于箱体区间震荡，基本面好转但不足强支撑，预计下周盘面面临调整风险。

镍生铁分析

• 价格与供应：印尼镍铁产量增加冲击国内市场，镍生铁价格预计小幅下降；库存处于历史高位，导致生产厂商利润压力大。
• 成本影响：原料成本下降带动整体利润改善，但进口镍铁低价出货增多，国内生产厂商竞争加剧。

铬铁分析

• 价格动态：铬铁价格高位下跌，受南非货源冲击，市场支撑力减弱。
• 库存与需求：港口库存增加，下游不锈钢需求支撑不足，预计铬铁价格继续承压。

整体市场展望

• 经济环境：国际大宗商品价格下行，工业品需求偏弱，PPI数据环比同比均下降，经济通缩忧虑持续。
• 关注事项：6月经济数据发布可能影响大宗商品走势，需跟踪需求变化和金属库存波动。

免责声明：本报告基于公开数据，观点仅供参考，不构成投资建议。