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财富管理部投顾业务总结（2021年8月30日）

核心内容

本周A股市场整体呈现分化态势，市场主线尚未明确，空方占据优势。个股表现疲弱，大量股票跌幅集中在0%-3%区间，市场情绪偏谨慎。技术面上，沪指在缺口下方徘徊，处于相对高位，大级别走势呈现收敛形态，市场选择方向在即，建议在有效突破压力位前保持控仓防守策略。

主要观点

• 市场趋势：A股近期持续分化，资金倾向于布局业绩确认的高景气度行业，形成“抱团避险”现象。市场选择方向在即，需关注放量突破压力位的信号。
• 资金流动：央行本周预计净投放1900亿元，宏观流动性保持合理充裕。主力资金上周五净流出249.27亿元，北向资金则净买入62亿元，全周净买入近180亿元，显示外资对A股的持续看好。
• 板块表现：军工板块受集采消息影响有所回落，但行业高景气度预计将持续，且存在安全边际。消费板块因疫情清零和通胀回升，景气度有望边际改善。科技板块整体疲软，压制市场赚钱效应。
• 操作策略：建议投资者控制仓位，保持防守姿态。重点关注高景气度行业、政策扶持领域、具备产品议价权的细分领域龙头，以及相对低估的二线蓝筹股。

关键信息

1. 市场数据概览

• 上周A股超跌反抽，盘面分化严重。
• 涨跌比为1790:2520，空方占优。
• 涨停个股74家，其中创业板6家；跌停个股11家，跌幅超10%的个股24家。
• 沪深两市主力资金净流出249.27亿元，创业板净流出132.25亿元。
• 北向资金净买入62亿元，全周累计净买入近180亿元。

2. 军工板块分析

• 军工集采与医药集采性质不同，军工采购注重质量而非低价。
• 军工板块仅限陆军采购领域，实际需求主力在空军，行业高景气度将延续。
• 军工板块具备安全边际，且存在军民融合前景，长期可关注。

3. 新能源汽车电池回收政策

• 五部门加强新能源汽车动力蓄电池梯次利用管理，推动高效回收与再利用。
• 中鼎股份：成为宁德时代电池包冷却系统减振产品供应商，具备军工属性，市盈率20.31倍。
• 骆驼股份：国内铅酸电池龙头，布局再生铅与电池回收，市盈率16.57倍。

4. 专精特新政策支持

• 国务院召开会议研究《为“专精特新”中小企业办实事清单》。
• 航天发展：布局新基建与军民融合，涉及5G、6G及虚拟现实等领域，市盈率仅8.41倍。
• 海特高新：主营航空新技术研发与制造，旗下海威华芯是国内第一条砷化镓氮化镓晶圆生产线，ROE达19.64%，市盈率8.41倍。

结论

当前市场处于方向选择的关键阶段，建议投资者以防守为主，关注政策支持的行业和具备高景气度、产品议价权的龙头个股。军工、高端制造、消费及专精特新等领域具备长期投资价值，值得持续关注。

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