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微小企业贷款ABS信披指引修订及资产证券化市场周报（2018-10-14）

核心内容概述

本报告总结了2018年10月14日发布的资产证券化市场周报，重点包括微小企业贷款ABS信披指引的修订内容，以及银行间市场和交易所市场的发行、成交及备案情况。

微小企业贷款ABS信披指引修订

• 修订时间：2018年10月8日，交易商协会发布《微小企业贷款资产支持证券信息披露指引（2018版）》。
• 主要修订内容：
  • 细化微小企业贷款定义：明确包括小型企业贷款、微型企业贷款、个体工商户经营性贷款和小微企业主经营性贷款。
  • 放宽基础资产分散度标准：从“单笔入池贷款合同金额不超过100万元”调整为“借款人单户授信不超过500万元”。
  • 强化信息披露要求：新增贷款用途、小微企业实际控制人及个人经营贷款累计违约率等信息。
  • 差异化信息披露：对小微企业贷款和个人经营贷款制定不同的信息披露标准。

银行间市场

本周市场回顾

• 本周共发行1期信贷资产支持证券，总规模133.41亿元。
• 基础资产包括企业贷款、个人住房抵押贷款、不良贷款、消费性贷款和信用卡贷款。
• 本周成交44笔，成交金额82.05亿元。

下周发行信息

• 下周计划发行2期信贷资产支持证券和3期资产支持票据，总规模97.29亿元。
• 包括1期消费性贷款ABS、1期企业贷款ABS和3期租赁债权ABN。
• 具体发行产品如下：
  • 18康富租赁ABN001：发起机构为中国康富国际租赁股份有限公司，基础资产为22笔租赁债权，未收租金本金余额149,033.30万元。
  • 18中远海运ABN001：发起机构为中远海运租赁有限公司，基础资产为55笔租赁债权，未收租金本金余额164,810.52万元。
  • 18安吉租赁ABN001：发起机构为安吉租赁有限公司，基础资产为10,603笔租赁合同，未偿本金余额49,875.60万元。
  • 18泰和1：发起机构为浙江泰隆商业银行，基础资产为12,626笔企业贷款，未偿本金余额307,944.77万元。
  • 18捷赢3：发起机构为浙江泰隆商业银行，基础资产为1,366,761笔消费贷款，未偿本金余额301,429.27万元。

银行间成交统计

• 本周成交金额82.05亿元，涉及多种基础资产类型，包括企业贷款、个人住房抵押贷款、不良贷款、消费性贷款和信用卡贷款。
• 详细成交数据见表13。

交易所市场

基金业协会备案信息

• 本周共有33期资产支持专项计划在基金业协会备案。
• 基础资产类型包括保理融资债权、信托受益权、商业房地产抵押贷款、REITs、小额贷款、企业债权、应收账款、融资融券债权和租赁租金。
• 详细备案信息见表14。

交易所挂牌信息

• 本周有3期资产支持专项计划在上交所挂牌，基础资产包括应收账款和租赁租金。
• 详细挂牌信息见表15。

项目进度信息

• 本周共有4期资产支持专项计划通过交易所审核，其中3期在上交所，1期在深交所。
• 详细审核信息见表17。

交易所成交统计

• 本周上交所成交54笔，金额18.27亿元，基础资产包括租赁租金、基础设施收费、信托受益权、应收账款、PPP项目、保理融资债权和REITs。
• 本周深交所成交716.51万份，金额7.37亿元，基础资产包括信托受益权、应收账款和小额贷款。
• 详细成交数据见表18和表19。

风险提示

• 基础资产现金流动风险
• 信用增级有效性风险

作者信息

• 孙彬彬：分析师，SAC执业证书编号：S1110516090003，邮箱：sunbinbin@tfzq.com
• 高志刚：分析师，SAC执业证书编号：S1110516100007，邮箱：gaozhigang@tfzq.com
• 陈宝林：联系人，邮箱：chenbaolin@tfzq.com

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