20230213-宝城期货-能化早报_3页_240kb

宝城期货能化早报总结 - 2023-02-13

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的能源化工板块期货品种早报，主要分析了沪胶（RU）、甲醇（MA）和原油（SC）三个品种的短期、中期及日内走势，并提供了相应的策略参考和逻辑分析。

主要品种分析

1. 沪胶（RU）

• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 日内观点：震荡偏弱
• 策略参考：关注12450一线支撑
• 核心逻辑：
  • 春节后第二周，沪胶维持震荡偏弱走势。
  • 节前强预期未能兑现，下游需求疲软。
  • 宏观面偏空，美联储释放鹰派信号，抑制市场做多情绪。
  • 资金面净空头持续扩大，做多风险增加。
  • 历史数据显示，每年3月下跌概率高达75%，因此中期仍存在下行压力。
  • 未来供应端压力未明显缓解，短期可能回撤至12450附近寻求支撑。

2. 甲醇（MA）

• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 日内观点：震荡偏弱
• 策略参考：关注2550一线支撑
• 核心逻辑：
  • 甲醇期货2305合约震荡下探，累计跌幅达2.95%。
  • 虽然国际原油止跌企稳，但港口库存回升拖累供需预期。
  • 5-9月差结构维持升水57元/吨。
  • 甲醇制烯烃利润修复，价差由负转正。
  • 弱现实因素主导，强预期未能兑现。
  • 中期来看，2023年国内甲醇新增产能约250万吨，增速较2022年明显下降，且主要集中在下半年。
  • 随着春检季节临近，供应压力有望减轻，短期料回撤至2500-2550元/吨区间。

3. 原油（SC）

• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 日内观点：震荡偏强
• 策略参考：关注570一线压力
• 核心逻辑：
  • 受土耳其地震影响，原油期货价格止跌反弹。
  • 地震导致输油管道受损，杰伊汉港部分设施受损，原油出口受阻。
  • 估算地震对欧洲原油供应减少约10万桶/日，占全球供应比重0.1%。
  • 若发生次生灾害，供应损失或达100万桶/日，占全球供应比重1%。
  • 但OPEC+有闲置产能可覆盖部分损失，对油价的正面影响有限。
  • 短期市场情绪受利好刺激，但上涨空间有限。
  • 中期来看，全球经济不确定性较大，衰退预期存在，对原油需求形成拖累。

关键信息总结

• 价格波动划分标准：
  • 跌幅 > 1%：下跌
  • 跌幅 0~1%：震荡偏弱
  • 涨幅 0~1%：震荡偏强
  • 涨幅 > 1%：上涨
• 日内观点：
  • 沪胶：震荡偏弱
  • 甲醇：震荡偏弱
  • 原油：震荡偏强
• 支撑与压力位：
  • 沪胶：12450
  • 甲醇：2550
  • 原油：570
• 市场逻辑：
  • 沪胶与甲醇均受弱需求及宏观偏空影响，中期走势偏弱。
  • 原油受土耳其地震影响短期反弹，但中长期仍面临需求不确定性。

总体趋势判断

• 沪胶：短期震荡偏弱，中期仍偏弱，关注12450支撑。
• 甲醇：短期震荡偏弱，中期震荡，关注2550支撑。
• 原油：短期震荡偏强，中期震荡，关注570压力。

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。客户应根据自身情况独立判断，必要时咨询专业投资顾问。公司不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。

获取策略推送

客户可关注宝城期货官方微信获取每日期货策略推送，以便及时掌握市场动态。