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芳烃市场日报总结（2022年9月22日）

核心内容概览

本报告为银河期货能化投资研究部研究员隋斐于2022年9月22日发布的芳烃市场早评，涵盖PTA、MEG、PF和EB四个主要品种的行情复盘、重要资讯及交易策略，旨在为投资者提供市场分析参考。

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PTA（精对苯二甲酸）市场分析

行情复盘

• PTA2301期货主力合约昨日震荡整理，日盘收于5610元/吨（+70，+1.26%），夜盘收于5538元/吨（-72，-1.3%）。
• 现货基差走强，主港基差在01 + 975元/吨，10月MOPJ尾盘成交价为682美元/吨CFR。
• PX估价上涨至1079美元/吨CFR，较昨日上涨26美元。

重要资讯

• 韩国9月1-20日PX出口总量为30.9万吨，其中出口至中国27.9万吨，8月出口至中国35万吨。
• 海南炼化66万吨PX装置因故障停车检修，重启待定，另一套100万吨装置预计在重启后停车检修，检修时间约2个月。

交易策略

• 短期供应偏紧格局仍存，但中期随着PX新装置投产，供应将大幅缓解。
• 下游聚酯长丝和短纤亏损扩大，部分工厂优惠放量，但整体产销提升有限。
• 建议关注PX装置的投产进度及下游需求变化。

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MEG（乙二醇）市场分析

行情复盘

• MEG2301期货主力合约震荡整理，日盘收于4398元/吨（-57，-1.31%），夜盘收于4352元/吨（-46，-1%）。
• 现货基差偏弱，MEG现货基01合约贴水80-95元/吨，10月期货基差贴水45-50元/吨。

重要资讯

• 大连恒力180万吨MEG装置因故障于9月中旬停车，预计本周末至下周初重启。
• 陕西渭化30万吨合成气制乙二醇装置将于近日重启，预计9月底出料。
• 印度IOC33万吨MEG装置将近期停车技改，预计持续至12月份。
• 美国Sasol28万吨MEG装置将于10月上旬按计划停车检修，检修约一个月。

交易策略

• 供应端逐步回升，检修装置重启及新装置投产将缓解供应压力。
• 下游聚酯开工提升有限，库存高企，四季度乙二醇或面临累库压力。
• 建议关注供应恢复节奏及下游需求变化。

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PF（聚酯短纤）市场分析

行情复盘

• PF2211期货主力合约震荡整理，日盘收于7488元/吨（+140，+1.91%），夜盘收于7418元/吨（-70，-0.9%）。
• 现货价格整体稳定，半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心在7650-7900元/吨，福建主流7900元/吨，山东、河北主流7700-8000元/吨。

重要资讯

• 江浙涤丝产销部分优惠放量，至下午3点半附近平均估算在6成偏下，直纺涤短工厂平均产销在51%。

交易策略

• 短纤生产企业仍处于亏损状态，但订单改善带动下游开工提升，成品库存下降。
• 由于利润不佳，库存去化速度缓慢，供需缺乏明显向上驱动。
• 原料库存偏低，近期有补货意愿，加工费可能有修复空间。

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EB（苯乙烯）市场分析

行情复盘

• EB22010期货主力合约震荡整理，日盘收于9155元/吨（+12，+0.13%），夜盘收于9119元/吨（-36，-0.4%）。
• 江苏苯乙烯现货自提价格9650-9800元/吨，环比下跌100元/吨；京津冀市场自提价格9650元/吨，环比持平；华南市场自提价格9500-9600元/吨，环比下跌50元/吨。
• 华东纯苯现货均价7875元/吨，环比持平。

重要资讯

• 华东纯苯港口贸易量库存6.25万吨，较9月14日减少1.1万吨，环比下降14.97%，同比增加41.40%。
• 苯乙烯华东主港库存总量减少0.40万吨至4.15万吨，现货商品量减少0.18万吨至2.56万吨，生产企业总库存减少0.64万吨至12.6万吨。
• 天津大沽50万吨/年苯乙烯装置于9月16日停车，计划检修50天；天津渤化45万吨/年装置8月13日停工检修，9月16日恢复生产。
• 本月下旬中化泉州45万吨、宁波大榭28万吨、东方石化12万吨苯乙烯装置将计划重启。

交易策略

• 供应端逐步增加，天津大沽和渤化装置已恢复生产，中化泉州等装置将陆续重启。
• 需求端节气备货支撑刚需，短期价格震荡。
• 建议关注供应恢复节奏及下游需求变化。

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作者承诺与免责声明

• 研究员隋斐持有期货从业资格证（F3019741）及投资者咨询从业资格证（Z0017025）。
• 本报告内容为个人观点，不构成投资建议，仅供参考。
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• 报告内容可能随市场变化而更新，客户应独立判断投资决策。