20220514-东吴证券-医药生物行业跟踪周报_新冠口服药产业链哪些标的受益__25页_1mb

报告摘要

医药生物行业跟踪周报总结

核心内容

本周医药生物行业整体表现有所波动，医药指数上涨4.11%，年初至今下跌19.97%，相对沪指超额收益分别为1.35%和-4.71%。其中，化药、生物制品、商业板块涨幅较大，而服务、器械及中药板块表现相对较弱。涨幅居前的个股包括新华制药（+61.01%）、同和药业（+54.79%）、江苏吴中（+51.38%），跌幅居前的包括国农科技（-22.68%）、宜华健康（-22.50%）、ST运盛（-17.09%）。

主要观点

1.1 新冠口服药产业链受益标的

市场前景：随着VV116和阿兹夫定完成III期临床并即将获批，国内对新冠治疗药物中间体和原料药需求将大幅增加。
需求估算：按每人12片、每片300mg计算，每亿人份需约360吨原料药和500吨关键中间体，预计市场容量在80-100亿元。
受益企业：建议关注同和药业、富祥药业、普洛药业等原料药龙头企业。

1.2 细分板块观点

创新药领域

国内创新药竞争激烈，研发策略从商业化推广转向靶点选择与临床开发。
推荐关注恒瑞医药、贝达药业、信达生物、亚盛医药、康宁杰瑞等企业。

医疗器械领域

医疗器械行业长期发展势头良好，受益于国内医疗消费水平提升及技术突破。
建议关注迈瑞医疗、理邦仪器等不受集采影响的医疗设备企业，以及化学发光、电生理等国产化低的耗材领域。

疫苗领域

国内重磅疫苗进入上市阶段，行业集中度提升，利好龙头。
推荐关注智飞生物、康泰生物、万泰生物等企业。

药店、医疗服务、医美领域

药店板块因疫情受益，未来将继续增长。
医疗服务板块具备恢复能力和长期增长潜力，推荐爱尔眼科、通策医疗、海吉亚医疗等。
医美行业受益于消费升级，推荐爱美客、华熙生物、华东医药等。

CXO/IVD/原料药领域

CXO行业景气度高，具备长期增长空间，推荐药明康德、凯莱英、博腾股份等。
IVD行业受疫情边际影响减弱，推荐新产业、安图生物、金域医学等。
原料药需求稳定，推荐同和药业、司太立、普洛药业等。

关键信息

本周个股表现

股票代码	公司名称	2022E EPS	2022E归母净利润(亿元)	2023E归母净利润(亿元)	2024E归母净利润(亿元)	上周涨跌幅(%)	市值(亿元)
600276.SH	恒瑞医药	0.80	50.96	60.52	71.33	2.18	1912.42
600196.SH	复星医药	2.45	62.77	72.18	—	5.70	1159.97
002019.SZ	亿帆医药	1.19	14.65	—	—	8.64	162.90
1801.HK	信达生物	0.06	0.84	—	—	-5.09	273.34
9966.HK	康宁杰瑞	-0.45	-4.18	—	—	-11.13	62.19
6855.HK	亚盛医药	-2.91	-7.66	-7.35	-6.88	0.17	30.98
9969.HK	诺诚健华	-0.28	-4.26	—	—	0.79	152.97
300558.SZ	贝达药业	1.32	8.06	11.82	—	2.86	186.92
9995.HK	荣昌生物	-1.25	-6.81	-5.20	-0.48	-1.68	143.69
601607.SH	上海医药	1.62	59.80	69.83	81.94	19.59	778.27
688366.SH	吴海生科	3.02	5.31	6.18	7.10	2.06	135.30
300206.SZ	理邦仪器	0.60	3.50	4.56	5.87	9.58	57.88
688690.SH	纳微科技	0.72	2.89	4.43	6.45	-1.15	286.62
300463.SZ	迈克生物	2.26	12.56	15.15	—	1.50	120.23
688656.SH	浩欧博	2.44	1.54	2.03	—	7.71	23.18
002223.SZ	鱼跃医疗	2.01	8.37	10.28	12.46	-0.24	139.78
688085.SH	三友医疗	2.51	9.00	11.27	—	6.51	42.30
300143.SZ	盈康生命	0.35	2.28	3.03	—	1.90	55.10
688166.SH	博瑞医药	0.79	3.24	4.29	5.79	5.35	91.27
603520.SH	司太立	2.05	5.03	6.87	8.86	2.50	116.58
300122.SZ	智飞生物	4.72	75.51	97.47	—	3.21	1580.00
300142.SZ	沃森生物	1.29	16.96	21.77	—	4.62	823.85
603392.SH	万泰生物	4.94	21.43	33.05	—	6.01	1521.00
603811.SH	诚意药业	1.85	3.08	3.91	—	2.43	33.53
603538.SH	美诺华	1.94	2.96	4.20	5.59	4.48	77.07
688105.SH	诺唯赞	2.38	9.50	7.95	9.58	1.12	304.61
603259.SH	药明康德	2.92	86.33	104.06	132.20	6.87	2982.22
300725.SZ	药石科技	2.26	4.52	6.28	—	12.02	169.74
603127.SH	康龙化成	2.79	22.17	30.55	41.67	0.00	0.00