20240903-东海证券-机械设备行业周报_装备制造业利润增长向好_关注轨交_船舶_3C设备_9页_408kb

机械设备行业周报总结：装备制造业利润增长向好

一、行业概况

装备制造业利润表现强劲。2024年1月至7月，我国装备制造业利润占规模以上工业的比重达到35.1%，同比增长6.1%，其中铁路船舶与电子行业增速尤为突出，分别增长36.9%和25.1%。政策支持、设备迭代及行业更新周期共同促成了这一增长。

二、细分领域分析

1. 轨交设备

   • 高景气度：动车组招标量增加，2024年首次招标165组标准车，存量动车逐步进入检修周期，高景气度仍将持续。
   • 低碳转型：受国家“2030年电力机车占比超70%”目标影响，新能源机车将迎来推广机遇。

2. 船舶设备

   • 政策驱动：国际海事组织要求2030年航运业净脱碳技术占比至少达5%。
   • 周期临近：老旧船舶将面临逐步更新，中国新接、手持订单占比全球领先。

3. 3C设备

   • 消费电子复苏：智能手机市场回暖，国产设备企业凭借定制化能力受益。
   • AI赋能：智能化设备契合制造自动化需求，推动设备更新周期。

三、重点公司跟踪

• 快克智能（603203.SH）：

  • 精密焊接与检测设备业务增长显著，2024年上半年收入同比增长119%。
  • 积极布局半导体设备，拓展固晶键合、微纳金属烧结等领域。
  • 全球化服务能力支撑海外市场拓展。

• 今创集团：

  • 2024年上半年业绩大幅提升，毛利率保持高位。
  • 产业出海与并购整合推动重型机械与轨道交通全球化布局。

四、行业动态与风险提示

• 积极动态：

  • 国铁集团固定资产投资与客运量显著增长，带动装备需求。
  • 国际资本转移推动国内技术研发与市场整合。

• 风险提示：

  • 宏观景气度不及预期；
  • 核心技术突破缓慢；
  • 政策落地滞后；
  • 原材料价格波动。

五、投资建议

建议超配机械设备行业，重点关注轨交设备、船舶设备以及受益于AI技术升级的3C设备领域。相关标的如快克智能、今创集团、中国动力、博众精工等具有较高成长性，具备良好的投资价值。

注：中短期内，需关注各细分领域政策实施情况与高景气窗口期，把握结构性投资机会。