2021-09-12-新华汇富金融-信利国际（00732）_1H21业绩符合预期_4页_430kb

中国香港新能源行业公司报告分析总结：

信利国际（股票代码：0732 HK）于2021年9月发布中报，认为公司1H21业绩符合预期，主要由于汽车电气化业务销售额稳定增长，带动毛利同比增长40.1%，净利润大幅增长122%至6.65亿港元。
公司汽车电气化业务预计将持续强劲增长，毛利率有望提升1-2%。
公司积极拓展汽车产品业务，预计贡献将从2020年的43%提升至2023年的59%，毛利率更高，盈利空间更大。
公司产能扩张：汕尾和仁寿生产线将于2022年第三季度全面投产，月产能可达16万件。
我们维持HKD 5.20的目标价，维持长仓评级。
汽车电气化业务推动增长，发展前景良好。
但我们需要关注公司是否能持续满足OEM客户需求，以及LCD与OLED市场的竞争格局变化。

总结关键数据：
1H21净利润同比增长161%至13.12亿港元；
汽车业务占比提升至52%；
毛利率目标为12-14%；
未来三年净利润预测复合年增长率为63.4%。