20240812-华创证券-华测检测-300012.SZ-2024年半年报点评_业绩超预期_下游分散叠加强管理能力增强公司抗周期性_5页_659kb

报告摘要

华创证券：华测检测（300012）2024年半年报强推点评

核心看点：
业绩超预期，利润增长强劲；业务结构优化，各板块表现分化。

业绩亮点：

收入与利润双增长：
2024年上半年公司实现营业收入279亿元，同比增长92%；归属于母公司净利润437亿元，同比增长197%；扣除非经常性损益后净利润403亿元，同比增长474%。
单二季度业绩持续改善，收入同比增长111%，净利润增速达709%，经营活动现金流显著回升，净利率恢复至历史较好水平。
毛利结构优化：
毛利率同比提升至49.5%，同比上升0.15个百分点；归母净利润率达15.6%，同比增197%。费用端控制良好，财务费用因汇兑与利息上升，其他费用均有小幅变动。

业务分析：

各业务板块表现分化：
- 生命科学：收入126亿元，同比增长217%，主因环境监测业务受益于市场需求增长；
- 工业测试：收入56亿元，同比增长138%，工业检测与数字化转型贡献显著；
- 消费品测试：收入下滑39%，主要受产品线调整影响；
- 医药医学：收入14亿元，同比下降342%，仍处于恢复期。
毛利率结构：
生命科学与医药板块毛利率下滑明显（分别为494%、243%），但工业测试、贸易保障等业务毛利率提升显著，收入驱动力强劲。