20220405-宝城期货-纯碱玻璃周报_纯碱玻璃价格震荡看待_8页_572kb

纯碱与玻璃市场分析总结

核心内容概述

本报告由宝城期货研究所能源化工团队发布，日期为2022年4月5日，主要分析了纯碱和玻璃市场的近期走势、供需状况以及价格相关指标，包括现货价格、基差、价差等。报告指出，在碳达峰碳中和政策背景下，光伏玻璃成为纯碱的重要需求支撑，同时房地产竣工情况疲软对玻璃需求形成压力。

主要观点

纯碱市场

• 价格走势：纯碱主力合约价格本周上涨118元/吨，截至4月1日收盘为2877元/吨。
• 供应情况：纯碱企业总开工率为85.64%，环比有所下降，但库存水平仍高于往年同期。
• 需求支撑：光伏玻璃需求增长在长周期上对纯碱价格形成支撑。
• 投机氛围：纯碱主力合约成交持仓比由3月25日的2.552降至4月1日的0.939，投机氛围明显下降。
• 价差变化：纯碱与玻璃价差扩大至904元/吨，较3月25日扩大141元/吨。

玻璃市场

• 价格走势：玻璃主力合约价格本周下跌23元/吨，截至4月1日收盘为1973元/吨。
• 供应情况：全国在产玻璃生产线258条，较前期减少1条，周开工率为86.9%。部分生产线已到期但尚未冷修。
• 利润状况：玻璃生产企业平均利润预估为-208.7元/吨，利润下降导致冷修意愿增强。
• 库存情况：玻璃企业库存处于补库存阶段，显示市场存在一定的需求支撑。
• 投机氛围：玻璃主力合约成交持仓比由3月25日的2.160降至4月1日的1.162，投机氛围下降。
• 价差变化：玻璃5-9价差扩大至-147元/吨，较3月25日扩大58元/吨。

关键信息

供应端

• 纯碱：企业开工率下降，但库存仍高于往年同期。
• 玻璃：生产线数量略有减少，部分生产线处于待冷修状态。

需求端

• 纯碱：光伏玻璃需求成为长期支撑，但房地产竣工面积疲软可能抑制传统需求。
• 玻璃：房地产竣工情况一般，企业利润下降，冷修意愿增强。

价格与价差

• 纯碱：本周价格上升，基差由正转负，5-9价差扩大，与玻璃价差扩大。
• 玻璃：本周价格下跌，基差收窄，5-9价差扩大，与纯碱价差扩大。

市场情绪

• 投机氛围：纯碱和玻璃主力合约成交持仓比均下降，显示市场投机情绪减弱。

图表概览

• 图1：纯碱与玻璃K线图，显示近期价格走势。
• 图2：纯碱与玻璃主力合约成交持仓比，反映市场投机情况。
• 图3：纯碱历史成交持仓比，用于对比分析。
• 图4：纯碱基差与跨期价差，显示基差变化和价差趋势。
• 图5：玻璃基差与跨期价差，反映玻璃市场状况。
• 图6：纯碱与玻璃价差，显示两者之间的相对价格关系。
• 图7：纯碱产量，反映供应端变化。
• 图8：纯碱开工率，显示企业生产活动。
• 图9：玻璃下游房地产竣工面积累计值，反映房地产需求情况。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况和独立顾问意见进行决策。
• 宝城期货不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。

数据来源：Wind、同花顺、宝城期货