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光热发电“十五五”目标确定，行业有望步入规模化征程

核心内容

2026年1月，国家发改委与国家能源局联合发布《关于促进光热发电规模化发展的若干意见》，明确了光热发电在“十五五”期间的发展目标，提出到2030年，我国光热发电总装机规模力争达到1500万千瓦左右，度电成本与煤电基本相当，技术实现国际领先并完全自主可控。光热发电兼具调峰电源和长时储能双重功能，能够有效平抑新能源波动，是构建新型电力系统的重要支撑。

主要观点

• 技术成熟度高：我国已掌握塔式、槽式、菲涅尔式等主流光热发电技术，建成全球领先的产业链，单位千瓦建设成本从10年前的约3万元降至1.5万元，度电成本降至0.6元上下，具备规模化发展的基础。
• 政策支持增强：随着新能源电价机制改革，光热发电通过辅助服务、容量电价等方式兑现其调峰价值，地方政府也陆续出台支持政策，推动光热发电发展。
• 行业前景乐观：光热发电在“十五五”期间有望实现规模化发展，成为具有国际竞争优势的新能源产业。同时，环保板块整体表现优于大盘，部分细分板块如水治理、环境修复等涨幅显著。
• 企业受益明显：西子洁能作为熔盐储热换热设备领先企业，参与了我国多个光热发电项目，有望在行业扩张中深度受益。此外，部分环保企业如瀚蓝环境、兴蓉环境、洪城环境等因运营类资产属性，盈利稳健，现金流向好，具备投资价值。

关键信息

光热发电技术类型与特点

政策梳理

环保行业动态

• 固体废物综合治理：国务院印发《固体废物综合治理行动计划》，提出到2030年，大宗固体废弃物年综合利用量达到45亿吨，主要再生资源年循环利用量达到5.1亿吨。
• 绿色消费推进行动：商务部等9部门联合发布《关于实施绿色消费推进行动的通知》，推广绿色采购，优先使用节能、节水、节材类环保产品。
• 工业绿色微电网：工信部等五部门发布《工业绿色微电网建设与应用指南（2026—2030年）》，引导工业企业和园区推进绿电应用，促进节能降碳。
• 再生材料应用推广：国家发改委、工信部等七部门联合发布《再生材料应用推广行动方案》，加快重点行业绿色低碳转型，支撑产业链供应链安全。
• 区域美丽中国建设：生态环境部发布《京津冀美丽中国先行区建设行动方案》等，推动区域生态环境治理和可持续发展。
• 地方政策支持：广西等地发布绿色矿山建设方案，计划到2028年，大中型矿山90%以上达到绿色矿山标准，2030年所有在产矿山均按绿色矿山标准设计和运营。

投资建议

• 重点推荐：【瀚蓝环境】【兴蓉环境】【洪城环境】，因其具备优质运营类资产属性，盈利稳健，现金流持续向好，且受益于公用事业市场化改革。
• 建议关注：【旺能环境】【军信股份】【武汉控股】【英科再生】【高能环境】【青达环保】，这些公司可能在未来光热发电及环保领域中受益。
• 估值参考：部分上市公司如伟明环保、三峰环境、青达环保等，其PE估值及EPS预测数据可作为投资参考。

风险提示

• 项目推进不及预期；
• 市场竞争加剧；
• 国际政治局势变化；
• 政策推进不及预期；
• 电价下调风险。

行业与公司动态

• 城发环境：转让全资子公司河南城发生态技术有限公司100%股权，形成关联交易。
• 兴蓉环境：三坝水厂（一期）工程项目施工标段中标，构成关联交易。
• 福龙马：中标贵州省遵义市正安县城乡环卫一体化项目，合同金额达22亿元。
• 东湖高新：完成咸宁东高产业投资基金备案。
• 苏试试验：签署投资协议，计划总投资不少于3亿元建设高端空间环境模拟试验设备研制与综合试验检测公共服务平台。
• 华新环保：对控股子公司安徽华新金桐环保科技有限公司同比例增资4,640万元。
• 联合水务：中标沙特阿拉伯市政污水处理长期运维项目。
• 德创环保：完成对华鑫环保40%股权收购，工商变更登记已完成。
• 通源环境：控股股东及一致行动人协议转让部分股份，权益变动。
• 法尔胜：拟出售中国贝卡尔特钢帘线有限公司10%股权，构成重大资产重组。

总结

光热发电行业在“十五五”期间迎来重要发展契机，国家政策支持与技术进步为行业规模化发展奠定了基础。环保板块整体表现优于大盘，部分细分领域如水治理、环境修复等涨幅显著，反映出市场对环保行业的持续看好。在政策与市场双重驱动下，光热发电有望成为新能源领域的重要组成部分，同时，具备优质运营能力和技术优势的企业将获得显著收益。