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晨訊總結

核心內容

2015年6月25日，全球及港股市場表現受到多重因素影響，包括美國GDP數據、希臘債務危機、內地政策動向及企業業績公告等。市場情緒偏謹慎，港股整體表現優於美股，內地股市因政策利好及資金流入而上漲，部分行業及個股表現突出。

主要觀點

• 美國市場：首季GDP終值下跌0.2%，但市場對希臘債務協議的憂慮有所改善。美股受壓下跌，道瓊斯指數跌0.98%，標普500指數跌0.74%，納斯達克指數跌0.73%。科技股中，Facebook及蘋果逆市上漲。
• 能源與黃金：EIA數據顯示原油庫存減少，但成品油庫存意外增加，導致油價下跌，紐約8月期油跌1.21%。黃金因需求減弱及市場憂慮下跌0.27%。
• 內地股市：受降準及券商力挺牛市影響，內地股市延續升勢，上證綜指漲2.48%，恒生指數漲0.26%，國企指數漲0.55%。能源股受油價上漲帶動表現較佳，騰訊因大行唱好漲3.54%，為恒指貢獻最大。
• 個股動態：中盈集團控股虧損擴大，環球信貸集團盈利增長，英皇國際全年收入下跌，但租金收入增加。蒙牛因行業需求復甦慢而遭大行降評，股價下跌。
• 港股表現：恒生指數收報27,404.97點，國企指數收報13,684.8點，成交量增加，市場情緒較為活躍。
• AH股表現：部分銀行股因存貸比政策利好反彈，但整体AH股溢價普遍偏高，市場關注點主要集中在中小盤及創業板。
• 政策動向：國務院通過商業銀行法修正案草案，取消存貸比限制，長期有利於銀行業流動性管理及盈利能力提升。
• IPO動態：28家公司獲准上市，其中大盤股缺席，資金預計流入深市，對中小盤及創業板形成利好。
• 企業活動：多家公司發佈業績及股息公告，包括ALCO HOLDINGS、阿里健康、凱聯國際酒店等。
• 經濟數據：美國首申失業金人數為273.90k，連續申領人數微升。香港貿易收支為-35.54bn，出口年增率0.40%，進口年增率-1.10%。

關鍵信息

指數表現

波幅指數

商品價格

會德豐 (20)

• 建議買入價：40.20元，目標價：46.30元，止蝕價：36.50元。
• 集團從事地產投資及發展，2014年收入及盈利均上升，採取貨如輪轉策略，預期下半年有新盤推出，股價有上升空間。

國藥控股 (1099)

• 建議買入價：35.8元，目標價：41.5元，止蝕價：32.1元。
• 集團實行效益導向，改善成本控制，擁有龐大的醫藥網絡，受益於人口老化及醫療改革，預期盈利提升。

其他重點企業

• 萬達院線：完成對澳大利亞Hoyts的收購，國際化進程提速，預期盈利提升，維持“買入”評級。
• 新都化工：非公開發行獲批，資金用于補充流動資金及業務拓展，提升財務結構。
• 天順風能：擬定增募資20億元用于風電項目，預期提升盈利能力及財務杠杆能力，給予“增持”評級。

評級定義

• 買入：股價升幅在15%以上，或行業整體回報高於市場整體水準15%以上。
• 持有：股價升幅介於-15%與15%之間，或行業整體回報介於市場整體水準-15%與15%之間。
• 減持：股價升幅在-15%以上，或行業整體回報低於市場整體水準15%以上。

總結

整體市場表現受到外圍經濟數據及內地政策利好影響，港股及內地股市均出現反彈。美國市場因希臘債務問題及GDP數據表現偏弱，而港股因政策利好及企業業績優化而走強。能源股受油價上漲帶動，科技股表現分化。部分企業因業務拓展及政策支持受到關注，如萬達院線、國藥控股及天順風能。市場評級方面，部分公司被給予“買入”或“增持”建議，反映市場對其未來發展的樂觀預期。