20250505-华鑫期货-_鑫期汇_天然橡胶周报_假期间海外市场价格波动不大_橡胶基本面未发生明显变动_5页_887kb

天然橡胶周报分析总结（2025年5月5日）

1. 市场动态
   五一假期期间，海外天然橡胶期货价格总体小幅反弹，但市场波动幅度有限。泰国原料价格呈现震荡回调，杯胶价格跌幅较小且仍高于往年水平，而胶水价格跌幅较大。国内橡胶市场受节前假期影响，需求端承压，企业开工率持续下滑，节前库存小幅下降但整体仍维持在较高水平。

2. 供需分析

   • 供应端：当前产区新胶开割逐步推进，5月海内外主要产区将全面开割，预计新胶产量增加，导致胶价支撑减弱。
   • 需求端：五一期间轮胎厂停产检修计划较往年增多，开工率下滑对需求形成压制，短期内需求预期偏弱。

3. 价格与成本因素
   美国关税政策的反复对市场造成宏观利空压力，但相关情绪已有所弱化。需关注产胶量是否超出预期，同时橡胶成本端支撑如何变化。

4. 市场展望
   短期橡胶基本面未发生显著变化，整体维持节前走势。由于供应增加与需求疲软并存，叠加库存压力，市场缺乏明显利好提振。预计下周盘面将维持宽幅震荡运行，需重点关注供需动态及政策变化对价格的影响。

5. 风险提示
   市场存在不确定性，包括新胶产量、轮胎厂检修计划执行情况、美国关税政策调整等。若产胶量不及预期或需求端出现反弹，可能对价格形成支撑；反之，若供应过剩加剧或需求持续低迷，价格或进一步承压。

注：以上信息基于公开资料整理，华鑫期货研究所力求客观公正，但不构成投资决策依据。文中观点可能随市场变化调整，需以最新公告为准。