20260701-上海证券-医药生物行业周报_全球首款实体瘤CAR-T上市_多层次创新政策赋能行业高速发展_2页_369kb

医药生物行业周报总结（20260622-0628）

核心内容

本周医药生物行业周报由张林晚与王伟力两位分析师联合发布，日期为2026年07月01日。报告主要围绕近期政策动向、行业动态及投资建议展开，强调医药生物行业在政策支持和技术创新方面的积极发展态势。

主要观点

1. 政策支持增强
   商务部、国家发展改革委、财政部联合发布《利用外资固稳促优行动方案》，提出15条举措，重点支持外资参与医药等产业的高质量发展。政策内容涵盖扩大市场准入、提升外商投资便利度、优化外资管理等方面，为医药生物行业提供了更广阔的发展空间。

2. 创新药发展加速
   随着药品审评审批制度改革的持续深化，创新药全链条发展取得显著进展。政策落地为创新药械进入中国市场提供了便利，推动行业向高质量、高价值方向发展。

3. CAR-T疗法突破
   全球首款用于实体瘤治疗的CAR-T细胞治疗产品——科济药业的“恺力美”（舒瑞基奥仑赛注射液）获批上市。该产品针对Claudin18.2阳性、HER2阴性的晚期胃/食管胃结合部腺癌，为治疗选择有限的患者提供了新的希望。

4. 行业挑战与机遇并存
   尽管行业前景向好，但仍面临药品/耗材降价、政策变动及市场竞争加剧等风险。这些因素可能对企业的盈利能力及市场地位产生影响。

关键信息

• 行业指数表现
  报告附有医药生物行业指数与沪深300指数的对比图，显示行业整体表现与市场基准指数趋于一致，部分时期甚至优于基准指数。

• 胃癌治疗现状
  胃癌是全球第五大常见恶性肿瘤，发病率和死亡率均居前列，其中亚洲地区占比超过70%，中国占全球约47%。目前，我国胃癌早诊率低，晚期患者5年生存率不足10%，传统治疗方式已接近瓶颈。

• 恺力美产品特点
  恺力美是一款靶向Claudin18.2的自体CAR-T细胞治疗产品，采用人源化单链单抗（hu8E5-2I）与多种信号域构建CAR结构，展现出显著疗效和良好安全性。

• 投资建议
  报告建议关注恒瑞医药、百利天恒、科济药业等具备创新能力和政策受益潜力的企业，认为行业基本面看好，相对表现有望优于基准指数。

风险提示

• 药品/耗材降价风险
• 行业政策变动风险
• 市场竞争加剧风险

投资评级说明

• 股票投资评级
  采用相对评级体系，评级分为买入、增持、中性、减持、无评级，分别代表股价表现强于或弱于基准指数不同幅度。

• 行业投资评级
  评级分为增持、中性、减持，反映行业基本面及指数相对市场基准的表现预期。

• 基准指数
  A股以沪深300指数为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

免责声明

• 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 投资者应自行判断，不应将本报告作为唯一决策依据。
• 本公司及关联机构可能持有相关公司证券，但不承诺收益，亦不承担因使用报告内容而产生的损失。

相关报告

1. 《多元合作拓宽布局，AI 制药步入价值验证期》（2026年06月24日）
2. 《板块多家公司启动回购，彰显发展信心》（2026年06月18日）
3. 《临床价值导向显著，关注中药创新及高股息属性》（2026年06月11日）