聚烯烃早报总结
核心内容概述
本报告由大越期货投资咨询部发布，分析了聚烯烃市场（LLDPE与PP）的近期走势及未来预期。报告从基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等多个维度对LLDPE与PP进行了综合评估，并给出了操作建议。
LLDPE市场分析
基本面
- 宏观环境：美国通胀有所降温，美联储加息预期放缓，国内PMI回落，但防控政策优化有利于经济复苏。
- 成本支撑：油制利润仍亏损，成本支撑较强。
- 供应端：下周装置重启与检修并存，部分工厂计划降负，12月新增产能可能推迟。
- 需求端：下游平均开工率低于往年，农膜需求转淡，其他下游需求平稳。
- 库存：综合库存中性，41.4万吨，较前一周下降2.8万吨。
技术面
- 盘面走势：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日均线之上，偏多。
- 基差：主力合约2301基差为90，升贴水比例为1.1%，偏多。
- 主力持仓：净空，增空，偏空。
操作建议
- 预期走势：今日走势震荡偏强。
- 操作区间：L2301日内8050-8300震荡偏多操作。
主要逻辑
风险点
- 原油大幅下行或美联储加息超预期可能对市场造成压力。
PP市场分析
基本面
- 宏观环境：与LLDPE类似，美国通胀降温，国内PMI回落，但政策优化有利经济预期。
- 成本支撑：油制利润亏损，成本支撑较强。
- 供应端：下周装置重启及检修，镇海炼化3#、巨正源预计重启，供应增加。
- 需求端：下游平均开工率低于往年，BOPP需求小幅震荡，综合库存偏高。
- 库存：综合库存52.1万吨，较前一周下降1.2万吨，偏空。
技术面
- 盘面走势：PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日均线之上，偏多。
- 基差：主力合约2301基差为18，升贴水比例为0.2%，中性。
- 主力持仓：净空，增空，偏空。
操作建议
- 预期走势：今日走势震荡。
- 操作区间：PP2301日内7700-7960震荡操作。
主要逻辑
风险点
- 原油大幅下行或美联储加息超预期可能对市场造成压力。
市场数据概览
现货行情
| 地区 |
价格 |
变化 |
| 交割品 |
8230 |
0 |
| LL进口美金 |
936 |
0 |
| LL进口折盘 |
8085 |
0 |
| LL进口价差 |
145 |
0 |
| 地区 |
价格 |
变化 |
| 交割品 |
7850 |
-30 |
| PP进口美金 |
870 |
0 |
| PP进口折盘 |
7526 |
0 |
| PP进口价差 |
324 |
-30 |
期货盘面
| 主力合约 |
价格 |
变化 |
| 01合约 |
8140 |
40 |
| 05合约 |
8093 |
45 |
| 09合约 |
8035 |
60 |
| 主力合约 |
价格 |
变化 |
| 01合约 |
7832 |
78 |
| 05合约 |
7832 |
75 |
| 09合约 |
7802 |
72 |
库存数据
| 类型 |
数量 |
变化 |
| PE综合厂库 |
41.4万吨 |
-2.8万吨 |
| PE社会库存 |
61.7万吨 |
0 |
| PP综合厂库 |
52.1万吨 |
-1.2万吨 |
| PP社会库存 |
23.0万吨 |
-0.5万吨 |
| 两油库存 |
50.0万吨 |
-4.1万吨 |
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