宏观点评：2022年地方“两会”9大信号（附21张详表）-20220125-国盛证券-28页_1mb

2022年地方“两会”9大信号总结

核心内容

2022年地方“两会”总体延续了中央经济工作会议提出的主基调，即以经济建设为中心，跨周期与逆周期并举，全力稳增长。稳增长、稳就业、促消费、推动科技创新和产业升级是各地重点任务，同时注重防范地方隐性债务和房地产风险，推动区域协同发展与国企改革。

主要观点

• 稳增长是核心任务：各省普遍将稳增长列为2022年重点工作，14省将其作为第一任务，6省列为第二任务，其余省份也将扩大内需、促消费、推进重大项目投资等列为优先事项。
• 全国GDP目标约为5.5%：多数省份GDP目标高于5.5%，北京为5%以上，其余省份多数高于5.5%。结合各省权重，全国GDP目标大概率为5.5%左右，底线为5%以上。
• 稳增长的三大抓手：房地产政策边际放松、基建投资小幅提升、消费政策以大宗消费为主。
• 稳就业是硬要求：24省明确提出了新增就业目标，合计1390.5万人，多数省份控制失业率在5%或5.5%以内。
• 产业政策四大重点：科技创新、双碳、高端制造、数字经济，其中科技创新被多数省份列为前三重点任务，17省提出“专精特新”量化目标。
• 国企改革成为改革重点：2022年是国企改革三年行动的收官之年，各省强调推进企业所有制、市场化经营、国有资产监管等改革。
• 区域协同发展强化：长三角、京津冀、成渝等四大城市群继续推进，区域间产业转移与公共服务共建共享加快，多地提出推进都市圈一体化发展。
• 防风险仍是重点：地方隐性债务和房地产风险成为主要防范对象，各地提出遏制隐性债务增量、妥善处置存量、加强房地产企业债务风险化解等。
• 其他关注点：疫情防控仍是重点，各地坚持“动态清零”策略；共同富裕被近半数省份提出，重点支持民生改善和区域协调发展。

关键信息

1. 稳增长

• GDP目标：全国GDP目标大概率为5.5%左右，北京为5%以上，其余省份多数高于5.5%。
• 经济节奏：Q1经济压力较大，Q2开始逐步回升。

2. 松地产

• 政策倾向：各地普遍强调促进房地产业良性循环和健康发展，政策边际放松。
• 风险处置：广东、福建、浙江等省提出妥善处置房地产企业风险，防止风险传导。

3. 扩基建

• 固投目标：2022年各省加权平均固投目标增速为8.5%，较2021年小幅提升。
• 老基建为主：交通、水利、能源、市政民生是重点，新基建如5G、数据中心等相对淡化。

4. 促消费

• 社零目标：加权平均社零目标增速为7.8%，较2021年小幅下调。
• 主抓手：新能源车、绿色智能家电、绿色家具等大宗消费，以及新型消费如电商、文旅、夜间经济等。

5. 稳就业

• 新增就业：24省合计提出新增就业1390.5万人，多数省份控制失业率在5%或5.5%以内。
• 重点人群：高校毕业生、农民工、退役军人、残疾人等群体就业是关注重点。

6. 产业政策

• 科技创新：超半数省份排在重点任务前三，推动企业创新、平台建设、技术攻关。
• 双碳与双控：强调“有序”推进，遏制“两高”项目，发展新能源和节能减排。
• 高端制造：聚焦汽车、集成电路、生物医药、新能源等领域。
• 数字经济：多数省份提出明确规划，数据基础设施、智能化是重点。

7. 改革政策

• 国企改革：推进企业所有制、市场化经营、国有资产监管等改革，确保三年行动方案顺利收官。
• 其他改革：深化要素市场化、营商环境、财税金融、科技体制等改革。

8. 区域政策

• 城市群发展：长三角、京津冀、成渝、粤港澳大湾区等重点推进。
• 区域协调发展：长吉一体化、兰州经济圈、长株潭都市圈、西安都市圈等加快协同发展。

9. 防风险

• 地方债务：遏制隐性债务增量，妥善处置存量，加强风险预警。
• 房地产风险：积极处置问题楼盘，防范房企债务风险向金融和社会领域传导。

风险提示

• 疫情发展超预期，可能继续拖累经济和消费。
• 政策执行力度不及预期，可能影响稳增长和稳就业效果。

相关研究

• 《地产有望实质性松动—住建部2022工作会议的信号》
• 《不要低估稳增长的决心和力度—降LPR的5点理解》
• 《紧盯预期差一2021经济全面回顾与2022展望》
• 《2022年基建大概率高增，有哪些发力点？》
• 《不寻常的纠偏—逐句解读中央经济工作会议》
• 《2021年地方“两会”9大信号（附20张详表）》

图表目录

• 图表1: 各地政府工作报告2022年主要指标目标值
• 图表2: 2022年各省重点工作中的稳经济相关工作
• 图表3: 各省2022年GDP增速目标
• 图表4: 近年来各省GDP加权平均目标约为全国GDP目标的1.1倍
• 图表5: 2022年各省政府工作报告中地产相关表述
• 图表6: 2022年各省加权平均的固投目标小幅提升
• 图表7: 2022年各省政府工作报告中基建相关表述
• 图表8: 2022年各省加权平均的社零目标小幅下调
• 图表9: 2022年各省政府工作报告中消费相关表述
• 图表10: 24个省提出了2022年新增就业目标
• 图表11: 2022年各省政府工作报告中就业相关表述
• 图表12: 2022年各省政府工作报告中科技创新相关表述
• 图表13: 2022年各省政府工作报告中“专精特新”相关表述
• 图表14: 2022年各省政府工作报告中“双碳”以及能耗双控相关表述
• 图表15: 2022年各省政府工作报告中发展先进制造业相关表述
• 图表16: 2022年各省政府工作报告中数字经济相关表述
• 图表17: 2022年各省政府工作报告中改革相关表述
• 图表18: 2022年各省政府工作报告中区域协调发展相关表述
• 图表19: 2022年各省政府工作报告关于地方债务风险的表述
• 图表20: 2022年各省政府工作报告关于疫情防控的表述
• 图表21: 2022年各省政府工作报告关于共同富裕的表述