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兴业期货日度策略总结（2026.9.9）

核心内容概览

2026年9月9日的兴业期货日度策略报告指出，整体市场在宏观扰动与行业基本面的交织下，呈现结构性偏强的格局。重点推荐品种包括白糖、沪铜、沪铝等，同时对股指、国债、贵金属、有色金属、硅能源、钢矿、煤焦、纯碱、玻璃、原油、甲醇、PVC、棕榈油和豆油等品种进行了详细分析。

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主要观点与操作建议

1. 商品期货整体偏强运行

• 农产品及有色品种板块继续偏强。
• 能源、贵金属、部分有色金属品种受地缘政治和宏观因素影响，维持震荡或偏强走势。

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2. 重点策略推荐

品种	操作建议
白糖 SR2701	多头持有，能源替代逻辑增强
沪铜 CU2610	多头持有，非美地区供给紧张加剧
沪铝 AL2701	多头持有，需求改善趋势验证

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品种基本面分析及行情研判

1. 股指

• 观点：外围扰动持续，科技主线仍有支撑。
• 方向研判：谨慎看涨。
• 关键因素：中东局势、AI发展、美元指数、市场成交额。
• 联系人：房紫薇，021-80220135

2. 国债

• 观点：多空交织，债市高位震荡。
• 方向研判：震荡格局。
• 关键因素：出口数据、流动性、政策宽松预期。
• 联系人：张舒绮，021-80220135

3. 贵金属（黄金、白银、铂金、钯金）

• 观点：跟随加息预期波动，静待美联储9月议息会议结果。
• 方向研判：黄金、白银、铂金、钯金均呈现震荡格局。
• 关键因素：地缘政治、通胀压力、美联储政策预期、央行增配黄金。
• 联系人：魏莹，021-80220132

4. 有色金属（铜）

• 观点：供给紧张担忧加剧，铜价偏强运行。
• 方向研判：多头格局。
• 关键因素：美元指数承压、矿端与冶炼端供给紧张、LME库存低位。
• 联系人：张舒绮，021-80220135

5. 有色金属（铝）

• 观点：下方低库存及旺季预期支撑坚实，短期偏强震荡。
• 方向研判：多头格局。
• 关键因素：国内“金九”旺季、电解铝库存下降、美伊冲突对成本支撑。
• 联系人：葛子远，021-80220149

6. 有色金属（氧化铝）

• 观点：弱现实压力未改，但成本与印尼政策支撑下方。
• 方向研判：谨慎看涨。
• 关键因素：印尼镍矿政策、厄尔尼诺影响、海外价格支撑。
• 联系人：张舒绮，021-80220135

7. 硅能源

• 观点：减产预期与弱现实博弈，短期震荡。
• 方向研判：震荡格局。
• 关键因素：工业硅减产、多晶硅成本支撑、下游需求疲软。
• 联系人：葛子远，021-80220149

8. 钢矿

• 观点：需求季节性改善，关注煤炭供应恢复。
• 方向研判：螺纹、热卷、铁矿均谨慎看涨。
• 关键因素：钢材旺季预期、焦煤供给紧张、钢厂盈利状况。
• 联系人：魏莹，021-80220132

9. 煤焦

• 观点：焦煤供应预期回升，焦炭第五轮涨价推进。
• 方向研判：焦煤、焦炭均高位震荡。
• 关键因素：山西复产情况、蒙煤通关量、焦炭涨价逻辑。
• 联系人：魏莹，021-80220132

10. 纯碱/玻璃

• 观点：纯碱涨价遇阻，玻璃产销率回落。
• 方向研判：纯碱与玻璃均高位震荡。
• 关键因素：检修影响、成本支撑、地产需求疲软。
• 联系人：魏莹，021-80220132

11. 原油

• 观点：地缘博弈较强，供应恐慌与谈判传闻交织。
• 方向研判：多头格局。
• 关键因素：中东局势、原油现货升水、技术超买风险。
• 联系人：葛子远，021-80220149

12. 甲醇

• 观点：美伊局势升级，甲醇收涨停。
• 方向研判：谨慎看涨。
• 关键因素：进口担忧、港口库存偏低、原油价格上涨。
• 联系人：张舒绮，021-80220135

13. PVC

• 观点：去库节奏加快，需求预期改善。
• 方向研判：谨慎看涨。
• 关键因素：装置开工率回落、地产政策加码、成本支撑。
• 联系人：张舒绮，021-80220135

14. 棕榈油/豆油

• 观点：天气减产担忧加剧，油脂高位运行。
• 方向研判：棕榈油与豆油均谨慎看涨。
• 关键因素：美伊局势、印尼火灾、MPOB数据预期。
• 联系人：张舒绮，021-80220135

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风险提示与注意事项

• 宏观扰动：地缘政治风险、美联储加息预期、美元指数波动对市场影响较大。
• 供需格局：部分品种如铜、铝、白糖等受供给紧张和需求改善支撑。
• 政策因素：国内财政政策、能耗督查、印尼镍矿配额等政策对价格形成支撑或压制。
• 市场波动：高估值品种如甲醇、油脂、黄金等波动风险增加，需谨慎操作。
• 操作建议：建议投资者根据市场变化灵活调整策略，关注关键数据发布和政策动向。

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数据来源

• WIND
• IFIND
• 兴业期货投资咨询部

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作者承诺与免责声明

• 作者具有合法的期货交易咨询执业资格，分析基于职业理解，独立、客观、公正。
• 报告不构成投资建议，仅作参考。
• 投资者需自行判断，谨慎操作，市场有风险，投资需谨慎。