20260303-大越期货-焦煤焦炭早报_20页_1mb
报告摘要
焦煤焦炭早报（2026-3-3）总结
核心内容概述
本报告分析了2026年3月3日焦煤和焦炭市场的基本面、价格走势、库存变化、主力持仓及市场预期，提供了详细的市场观点和价格数据。
焦煤市场分析
基本面
- 主产地煤矿复产进程持续推进，产能释放节奏加快，市场供应端宽松预期增强。
- 下游采购积极性不佳，中间贸易商心态谨慎，囤货意愿不强，市场交投氛围整体偏淡。
- 部分煤矿为加速出货，在报价上表现出一定灵活性，部分煤种价格出现小幅松动。
- 线上竞拍市场仍有流拍现象，成交价格多围绕低位波动。
基差
- 现货市场价为1200元/吨，基差为106元/吨，现货升水期货，偏多。
库存
- 总样本库存为1971万吨，较上周减少243万吨，显示市场库存有所下降，偏多。
盘面
- 价格在20日线下方，偏空。
主力持仓
- 焦煤主力净多，空翻多，偏多。
市场预期
- 节后钢厂实际需求表现一般，247家主要钢企日均铁水产量虽有环比回升，但整体仍处于低位。
- 钢厂采购压价意愿强，按需采购为主，预计短期焦煤价格或弱稳运行。
利多因素
- 铁水产量上涨
- 供应难有增量
利空因素
- 焦钢企业对原料煤采购放缓
- 钢材价格疲软
焦炭市场分析
基本面
- 焦企多保持正常生产节奏，开工率较为稳定。
- 在市场看降预期下，多数投机贸易商离场观望，下游钢厂复产缓慢，采购需求偏弱。
- 焦企厂内焦炭库存压力渐显，短期内焦炭供应略显宽松，偏空。
基差
- 现货市场价为1630元/吨，基差为-22元/吨，现货贴水期货，偏空。
库存
- 总样本库存为944万吨，较上周减少3万吨，显示市场库存略有下降，偏多。
盘面
- 价格在20日线下方，偏空。
主力持仓
- 焦炭主力净多，多增，偏多。
市场预期
- 终端成材市场震荡下行，钢厂利润承压，对焦炭采购需求一般。
- 受假期运力影响，焦企焦炭库存有所累积，整体供需结构延续宽松格局。
- 原料端焦煤市场情绪走弱，焦炭成本支撑不强，市场看降情绪渐起。
- 预计短期焦炭或弱稳运行。
利多因素
- 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升
利空因素
- 钢厂利润空间受到挤压
- 补库需求已有部分透支
价格数据
进口炼焦煤现货价格
-
俄罗斯：
- 主焦煤（K4）：曹妃甸港、京唐港、日照港均为1320元/吨，备注“货少”
- 1/3焦煤（GJ）：曹妃甸港1150元/吨，日照港1180元/吨，防城港1180元/吨
- 肥煤（Elga）：曹妃甸港1040元/吨，日照港1090元/吨，防城港1090元/吨，江内港1130元/吨
- 肥煤（伊娜琳）：曹妃甸港1125元/吨，日照港1200元/吨
- 瘦煤（K10）：曹妃甸港1120元/吨，日照港1120元/吨
- 1/3焦煤（GZH）：曹妃甸港1150元/吨，日照港1150元/吨
- 气煤（SUEK）：岚山港970元/吨
-
澳大利亚：
- 1/3焦煤（黑水）：曹妃甸港1230元/吨，日照港1230元/吨（无货），防城港1250元/吨
- 主焦煤（贡耶拉）：曹妃甸港1580元/吨，上涨120元/吨
- 主焦煤（OD）：曹妃甸港1430元/吨，日照港1430元/吨，防城港1450元/吨
- 主焦煤（多尼亚）：曹妃甸港1500元/吨，日照港1500元/吨
港口冶金焦价格指数
-
贸易出库：
- 日照港准一级冶金焦（山西）：1480元/吨，上涨10元/吨
- 日照港一级冶金焦（山西）：1580元/吨，上涨10元/吨
- 日照港准一级冶金焦（山西，干熄）：1680元/吨
- 青岛港准一级冶金焦（山西）：1480元/吨，上涨10元/吨
- 青岛港一级冶金焦（山西）：1580元/吨，上涨10元/吨
- 天津港准一级冶金焦（山西）：1480元/吨，上涨10元/吨
- 天津港一级冶金焦（山西）：1580元/吨，上涨10元/吨
-
工厂平仓：
- 日照港二级冶金焦（内蒙）：1420元/吨
- 日照港准一级冶金焦（山西）：1520元/吨
- 日照港准一级冶金焦（山西，干熄）：1725元/吨
- 日照港一级冶金焦（山西）：1620元/吨
- 日照港一级冶金焦（山西，干熄顶装）：1940元/吨
- 青岛港准一级冶金焦（山西）：1520元/吨
- 青岛港一级冶金焦（山西）：1620元/吨
- 天津港准一级冶金焦（山西）：1520元/吨
- 天津港一级冶金焦（山西）：1620元/吨
库存与产能数据
焦煤港口库存
- 焦煤港口库存为258万吨，较上周持平。
焦炭港口库存
- 焦炭港口库存为199万吨，较上周减少6万吨。
独立焦企库存
- 独立焦企焦煤库存为893万吨，较上周减少225万吨。
- 独立焦企焦炭库存为56万吨，较上周增加12万吨。
钢厂库存
- 钢厂焦煤库存为820万吨，较上周减少18万吨。
- 钢厂焦炭库存为689万吨，较上周减少9万吨。
焦炉产能利用率
- 230家独立焦化厂焦炭产能利用率为周数据，最新日期为20260220。
吨焦平均盈利
- 吨焦平均盈利为日数据，最新日期为20260220。
焦炭日均产量
- 焦炭日均产量为周数据，最新日期为20260220。
焦炭月度产量
- 焦炭月度产量为当月值，最新日期为20251231。
高炉开工率
- 247家企业高炉开工率为周数据，最新日期为20260213。
铁水产量
- 247家企业日均铁水产量为周数据，最新日期为20260213。
价差分析
焦煤价差
- 01-05价差：见图
- 05-09价差：见图
- 09-01价差：见图
焦炭价差
- 01-05价差：见图
- 05-09价差：见图
- 09-01价差：见图
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