2021年公募基金三季度季报点评：2021年三季度权益基金持仓有何变化？-20211029-东北证券-22页_1mb

2021年三季度权益基金持仓变化分析总结

核心内容

2021年第三季度，中国基金市场呈现出以下主要特征：

• 基金市场总规模达到23.99万亿元，共8689只基金，环比增长3.97%。
• 新发行基金525只，环比增长6.05%。
• FOF基金发展显著，总份额增长47.37%。

主要观点

权益类基金仓位调整

1. 普通股票型基金：

   • 平均仓位下降0.80%，规模加权仓位下降1.10%。
   • 加仓基金数量占比为42.30%。

2. 偏股混合型基金：

   • 平均仓位下降1.27%，规模加权仓位下降0.06%。
   • 加仓基金数量占比为43.89%。

3. 灵活配置型基金：

   • 平均仓位下降0.89%，规模加权仓位下降0.47%。
   • 加仓基金数量占比为42.15%。

4. 整体趋势：

   • 权益类基金整体仓位呈下调趋势，平均下降1.01%，规模加权平均下降0.31%。
   • 仓位分歧度增加，总体离散度上升1.67%，表明市场观点分歧增强。

重仓股行业配置变化

• 2021年三季度重仓股行业配置出现显著变动。

• 配置提升行业：

  • 电气设备：+4.57%
  • 电子：+2.29%
  • 化工：+1.12%
  • 医药生物：+1.03%
  • 汽车：+0.61%

• 配置下降行业：

  • 食品饮料：-2.07%
  • 家用电器：-1.81%
  • 银行：-1.45%
  • 非银金融：-0.85%
  • 房地产：-0.85%

• 超配与低配行业对比：

  • 超配行业：电气设备（+6.34%）、医药生物（+6.15%）、电子（+6.03%）、食品饮料（+5.57%）、化工（+1.25%）。
  • 低配行业：银行（-5.53%）、非银金融（-4.46%）、公用事业（-3.51%）、采掘（-2.52%）、交通运输（-2.07%）。

个股层面跟踪

• 增持重仓股前五：天齐锂业、阳光电源、天赐材料、凯莱英、东方财富。
• 新进仓重仓股前五：富临精工、中国电建、江特电机、新强联、艾为电子。
• 减持重仓股前五：五粮液、贵州茅台、海康威视、迈瑞医疗、亿纬锂能。
• 剔除重仓股前五：中天科技、苏泊尔、德赛电池、南大光电、伊之密。

港股层面跟踪

• 增量重仓股：中国电力、华能国际电力股份、华润电力、吉利汽车、长城汽车。
• 减量重仓股：小米集团-W、五矿资源、建设银行、中国移动、碧桂园服务。
• 港股行业配置变化：
  • 公用事业、汽车、非银金融等行业配置显著增加。
  • 申万一级行业港股持有数量变动显著，其中公用事业增幅最大。

关键信息

• 基金规模：2021年三季度基金市场总规模增长9522亿元，环比增长3.97%。
• 重仓股集中度：持股市值前30%的股票占比保持在95%以上，但呈现小幅回落趋势。
• 行业配置变化：三季度行业配置变化显著，成长、周期风格配置上升，消费风格配置下降，稳定、金融风格配置仍处于低位。
• 基金业绩：普通股票型基金指数下跌2.74%，偏股混合型基金指数下跌3.13%，灵活配置型基金指数下跌0.23%。
• 净申购赎回率：部分基金净申购赎回率较高，如普通股票型基金中创金合信新能源汽车A达到569.78%。

图表与数据

• 图1：基金规模与数量变动。
• 图2：各类型基金指数走势变动。
• 图3：基金净值涨幅前十统计。
• 图4：基金净申购赎回率前十统计。
• 图5与图6：百亿基金占比统计。
• 图7与图8：权益类基金平均与规模加权仓位比较。
• 图9至图11：重仓股市值与数量变动统计。
• 图12至图17：行业配置与市值变动分析。
• 图18：重仓股风格变动。
• 图19至图26：重仓股个股层面变化。
• 图27至图28：港股持有数量变动及行业配置分析。

风险提示

• 市场风险：包括海外市场波动、宏观数据及政策变化。
• 模型风险：分析结果基于模型和历史数据，可能存在失效风险。

分析师信息

• 王琦：东北证券金融工程首席分析师，拥有帝国理工学院数学与金融荣誉硕士和南开大学统计学学士。
• 李严：东北证券金融工程组研究人员，拥有中山大学统计学本科和复旦大学应用统计硕士。

投资评级说明

• 投资评级基于未来6个月的股价与行业指数相对市场基准的表现，分为买入、增持、中性、减持、卖出五个等级。

以上总结涵盖了2021年三季度基金市场的主要变动趋势、行业配置变化、个股与港股的持仓调整，以及相关的风险提示与分析师信息。